“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部(bù)数(shù)据(jù)显示，美(měi)国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎(hū)是估计中(zhōng)值(zhí)19.5万的两倍，为(wèi)2023年(nián)1月以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农(nóng)就(jiù)业(yè)数据公布后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉升，对利率前景更敏感的两年(nián)期美债收(shōu)益率日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周低位。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储7月加息(xī)几率增加，预计(jì)未来两次会议(yì)期(qī)间将加息(xī)25个基点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率(lǜ)不到50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集体(tǐ)高开，早盘均曾涨(zhǎng)超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新(xīn)日高时，道琼(qióng)斯工业平(píng)均(jūn)指数涨超740点、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最(zuì)终，三大(dà)指数(shù)连续两(liǎng)日集体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月(yuè)30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大(dà)收盘(pán)涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以(yǐ)来收盘新高。标普(pǔ)收(shōu)涨(zhǎng)1.45％，创(chuàng)5月(yuè)5日苹果一季报公布次日以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以(yǐ)来收盘新高(gāo)。

　　国际原(yuán)油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个(gè)月(yuè)低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦(jiāo)点(diǎn)转(zhuǎn)向本周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和(hé)美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)反弹的打(dǎ)击下持续(xù)下行(xíng)，创两(liǎng)周多来最差单(dā中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名n)日(rì)表现。

　　东证衍生(shēng)品研(yán)究院(yuàn)分(fēn)析师(shī)徐(xú)颖表示，就5月新增就(jiù)业人(rén)数而言(yán)，美国劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)存在韧(rèn)性。可以看到，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场预期的(de)19万(wàn)人，同(tóng)时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月(yuè)非(fēi)农从(cóng)16.5万(wàn)上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要(yào)集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万(wàn)），信息行业就(jiù)业人数减少，私人(rén)服务行业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月(yuè)，生产部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业(yè)表现(xiàn)亮眼，与近期房地产市场的反弹一致(zhì)，建筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐(nài)用(yòng)品生产连(lián)续三(sān)个月就业人数减少(shǎo)，与制造业目前持续收(shōu)缩(suō)的状态(tài)吻(wěn)合。同时她指出，5月非农就业(yè)报告也显(xiǎn)示出就业市场边(biān)际(jì)降温的更多迹象，5月失业(yè)人数增加44万至640万，失业率(lǜ)从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后续随着各(gè)行业裁员人数的增加，失业(yè)率预计会(huì)继续回(huí)升(shēng)，但3.5％的失业率水平基本是60年代以来的最低水平，在失(shī)业率回升至4％之(zhī)前，预计还不会(huì)引发市场和官(guān)方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位(wèi)空(kōng)缺(quē)数(shù)量回(huí)升，就业市场(chǎng)供需矛盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已经(jīng)有所(suǒ)缓解(jiě)，体(tǐ)现为(wèi)工资上涨压力(lì)开始降温，5月(yuè)工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的(de)助推作(zuò)用缓解后，核心通胀压力(lì)减弱(ruò)，美联储进一步加(jiā)息的必(bì)要性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示，美联(lián)储6月(yuè)利(lì)率会议“按兵不动”是大概(gài)率事(shì)件，还需(xū)要(yào)关注后续(xù)公布(bù)的5月美国(guó)通(tōng)胀数据，当前的就业(yè)市场状态可以支撑在通胀(zhàng)压力较大时继续加息。美联储利(lì)率会议落地前，市(shì)场步入(rù)振(zhèn)荡盘整状态，预计(jì)美(měi)元(yuán)指数在(zài)105附近偏(piān)强运(yùn)行，随(suí)着美(měi)国政府债务上限问(wèn)题落地，美债收益(yì)率风险偏(piān)向上行，预计国际金价在(zài)1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声称(chēng)，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上(shàng)，欧佩克(kè)+可(kě)能会宣布进一(yī)步(bù)减产，以提振(zhèn)原油价格(gé)。

　　据悉，可能的(de)选(xuǎn)项之一(yī)是(shì)额(é)外减(jiǎn)产约(yuē)100万(wàn)桶/日。而(ér)此前有报(bào)道称，欧佩克(kè)+不(bù)太可能在(zài)会(huì)议上决定进一步(bù)削减石油产能。

　　虚虚实(shí)实的消息意(yì)味(wèi)着更多(duō)的不确(què)定性(xìng)，结果仍然(rán)不(bù)明(míng)朗。眼下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和(hé)巴西等(děng)国家(jiā)还在(zài)蚕食该集团的市(shì)场份额，这也让(ràng)分析师们左(zuǒ)右为(wèi)难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克(kè)+成员国(guó)在4月份承诺，从5月份开始(shǐ)自愿(yuàn)减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动都(dōu)未能止(zhǐ)住油价(jià)的下跌势头。

　　上(shàng)周，沙特能源大臣威胁要(yào)进一步减产(chǎn)，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两(liǎng)天后，俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦(wǎ)克则与沙特能源(yuán)大臣(chén)唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认(rèn)为欧佩克+本周(zhōu)末不可能减产，布伦特油(yóu)价可能会在年底前自行回升至每桶80美元。

　　数据和分析(xī)公司OANDA的高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之(zhī)前做空原油，交易(yì)员永远(yuǎn)不应该低(dī)估沙特在欧(ōu)佩克(kè)+会议期间采(cǎi)取行动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部(bù)长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希(xī)望(wàng)维持(chí)石油市(shì)场稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫(yù)地做出任何决定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产(chǎn)的(de)可(kě)能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长(zhǎng)们(men)决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融稳定突然崩溃，导致原油价格(gé)在(zài)六(liù)个月内从逾140美元(yuán)跌至35美(měi)元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯(sī)基：俄乌冲突期间，乌(wū)克(kè)兰(lán)不会(huì)成为北约成员(yuán)！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连(lián)斯基在与爱沙(shā)尼(ní)亚总统(tǒng)的联合新闻(wén)发布会(huì)上表(biǎo)示，在俄乌冲突(tū)进行期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成员。泽连斯(sī)基(jī)说，不(bù)是因为(wèi)不想，而是因为(wèi)目前(qián)很难。乌克兰只(zhǐ)是希(xī)望北约(yuē)合作伙伴听(tīng)到声音，这(zhè)一点(diǎn)非常重要。

　　同(tóng)时，他指出，乌克兰在(zài)成为(wèi)北约成员国之前需要更多安全保障(zhàng)，乌(wū)克兰需要把这(zhè)些保障都写在(zài)纸上，直到乌克兰(lán)能真正获得(dé)安全保证，有(yǒu)资(zī)格成(chéng)为北约(yuē)成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社(shè)莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道(dào)，英(yīng)国(guó)《金融时报》援引(yǐn)知情人士的(de)话(huà)报道称(chēng)，乌克兰总统泽连斯基向北约各国领导(dǎo)人明确(què)表示，除非向基辅提(tí)供加入北(běi)约(yuē)的路(lù)线图，否则(zé)他(tā)将不(bù)会出席7月举行(xíng)的维(wéi)尔(ěr)纽斯峰会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在(zài)访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做好了(le)加(jiā)入北约的准备(bèi)，基辅(fǔ)正在等待北约(yuē)接(jiē)纳乌克(kè)兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰(lán)近期(qī)加入(rù)北约一事(shì)，法国、德国等北(běi)约国家(jiā)持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月1日(rì)在奥斯陆参加北约外长会期间表(biǎo)示，德国不认为北(běi)约应(yīng)该(gāi)在近期内接纳乌克(kè)兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国在内的其他一些北(běi)约成员国也不(bù)希(xī)望乌(wū)克(kè)兰迅(xùn)速成为北约成员国，而只(zhǐ)是希望为乌克兰提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪回(huí)暖影响下(xià)，大宗商品市场出现(xiàn)普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从(cóng)海外宏(hóng)观层面来(lái)看，美国债(zhài)务上限危机“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上限(xiàn)法(fǎ)案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务(wù)上限，避(bì)免了可(kě)能出现的美国有史以来(lái)首次违约，使得市场避(bì)险情绪消退。同(tóng)时在美联储本月会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回落至一(yī)周低点，对(duì)风险资产的(de)压制减弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财(cái)新PMI重返50上(shàng)方，好于预期的数据(jù)改善了市(shì)场情绪，同时市(shì)场也在翘(qiào)首(shǒu)等待新一轮(lún)稳增(zēng)长政策的出台。

　　天(tiān)胶(jiāo)价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪(xù)回暖的带动下(xià)，天然橡(xiàng)胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期(qī)货主力合约(yuē)站上12000元(yuán)/吨的整数关(guān)口。纵观(guān)本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格表现(xiàn)振荡(dàng)微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场(chǎng)利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅(fú)振荡格(gé)局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热(rè)闹，前有(yǒu)云南(nán)旱灾(zāi)消息(xī)发酵，后有收储传闻，然而天然(rán)橡(xiàng)胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静(jìng)。从整个5月行(xíng)情来(lái)看，生意(yì)社中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名指出，5月天然(rán)橡胶行情上半月(yuè)上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走势。生意(yì)社商品(pǐn)行情分析系统监测(cè)显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶(jiāo)持(chí)续小幅(fú)波动，12000元/吨点(diǎn)位(wèi)轻易被破，行情维(wéi)持偏弱振荡(dàng)。综合来看，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息提(tí)振有小幅上行，但市场供多需少，终究无力支撑(chēng)，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传(chuán)言称国储(chǔ)今年将收储(chǔ)10万吨天然橡(xiàng)胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格应声上(shàng)涨，影(yǐng)响(xiǎng)持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核心(xīn)展开(kāi)的新一季交割品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天(tiān)然橡(xiàng)胶此轮的上(shàng)涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻(wén)息息相关。他指(zhǐ)出，国(guó)储收储的(de)政(zhèng)治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石油(yóu)、钢铁、煤炭并(bìng)称为四(sì)大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全的重要战略(lüè)物资。毫无疑问(wèn)的是，对于全球来说(shuō)，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身的(de)天然橡(xiàng)胶来说，是(shì)供(gōng)不应求(qiú)的(de)。因此，在(zài)当前诡谲多变的国(guó)际政治格局中，对天(tiān)然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备其实是有很高(gāo)的(de)必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相(xiāng)对(duì)于整个天然橡胶(jiāo)的年产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的(de)消(xiāo)费量来(lái)说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说，对天(tiān)然橡胶(jiāo)整体的(de)供求几无影响。但是如果收(shōu)储的对象是(shì)交割品的话，性质就(jiù)不(bù)同了。因为目前全年国产全乳的最大(dà)产量(liàng)不(bù)过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨(dūn)），那(nà)么收储的量其实占到相当全年交割(gē)品产(chǎn)量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童(tóng)长(zhǎng)征看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合(hé)历史(shǐ)上(shàng)收储的(de)影响，RU的价格有可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于整(zhěng)个事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格的反应不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产区全(quán)面开(kāi)割上量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺乏。

　　国投安信期(qī)货能化分析师胡华(huá)钎(qiān)告诉记者，目前(qián)全(quán)球天然橡胶供应进入(rù)季节性的增产(chǎn)期，中国云南(nán)天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割(gē)，预计6月中(zhōng)旬全(quán)面开割(gē)，海南产区(qū)已(yǐ)经全面开割(gē)，海(hǎi)外越南天然橡胶(jiāo)产区也(yě)全面开(kāi)割，目前(qián)主(zhǔ)要产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由(yóu)差变(biàn)好。但是由于(yú)目前(qián)天然橡胶(jiāo)上游原料价(jià)格相对偏低(dī)，胶农割胶积(jī)极性不高(gāo)，加工厂利(lì)润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复(fù)正常(cháng)，产量(liàng)逐渐(jiàn)增加。目前云南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到缓解。海南日(rì)收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正(zhèng)常。泰国(guó)东北部产区逐步上量(liàng)，南部(bù)产出仍(réng)在低位，本周(zhōu)以(yǐ)及下周预计(jì)雨水(shuǐ)较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面积开割，原料数量逐步增加。同(tóng)时(shí)根据历史降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶产区降(jiàng)雨(yǔ)量虽然处于(yú)历史(shǐ)均值以下(xià)的概率(lǜ)较高，但由(yóu)于季节性的因素，降(jiàng)雨绝(jué)对(duì)数量仍(réng)然(rán)能(néng)够保证。因此(cǐ)，他(tā)预(yù)计后市(shì)“厄(è)尔尼诺”现象(xiàng)不会是引(yǐn)发(fā)行情上涨的主要(yào)因素(sù)。

　　从(cóng)需(xū)求端(duān)来看，东证衍(yǎn)生品研究(jiū)院能化(huà)高级分析师曹璐表示(shì)，目前轮胎厂家(jiā)外贸订单量较为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮(lún)胎用原料价(jià)格处于低位，轮胎厂家开工积极性尚可(kě)。而(ér)内(nèi)销(xiāo)市场需求(qiú)表现依然偏弱(ruò)，各(gè)层级(jí)经销(xiāo)商仍以消耗前期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎补货。

　　隆(lóng)众资(zī)讯(xùn)最新数据显示，目前(qián)下游(yóu)外贸(mào)订单充足，加(jiā)之内销订(dìng)单缺货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排(pái)产积极性不减。半钢胎样本(běn)企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降(jiàng)，个别企业因内销出货压(yā)力加(jiā)大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度降负现象，全(quán)钢胎样本企业(yè)产能利用(yòng)率(lǜ)为(wèi)66.34％，环(huán)比-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目前(qián)天然橡胶基(jī)本面处于供需两(liǎng)弱的格局中(zhōng)，尤其(qí)是下游(yóu)需求(qiú)分歧较(jiào)大。“主(zhǔ)要是不同的市场主体预(yù)期不同，但(dàn)是(shì)整体来(lái)说此前市场(chǎng)对今年的预期(qī)过高。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来国内轮胎开工(gōng)、产量和出口(kǒu)同比(bǐ)数(shù)据还是不错的，反(fǎn)映国(guó)内实际需求并不差。但是从汽(qì)车(chē)行业来(lái)看，由于汽车(chē)刺激政策退出(chū)，今年国内汽车(chē)市场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区天然橡(xiàng)胶(jiāo)现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为(wèi)是(shì)国内需求不行(xíng)，但是其实(shí)是进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华(huá)钎看来，目前主要还是宏观面主导胶价走势，一方面中(zhōng)国经济复苏(sū)进程、人(rén)民(mín)币汇率波动(dòng)；另(lìng)一方面美联储加息进(jìn)程，以及美国银行危机和美债上(shàng)限问题等。看向下半年(nián)，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍(réng)然缺(quē)乏(fá)指引，只(zhǐ)有天气和轮(lún)储仍有可(kě)能(néng)“掀(xiān)起波澜(lán)“，而宏(hóng)观面预(yù)计比上(shàng)半年(nián)好，比如美联储加(jiā)息步伐暂缓、国内经济(jì)回暖等(děng)，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市场没(méi)有明确(què)方(fāng)向，主要(yào)跟随宏观因素(sù)波(bō)动。”唐逸认为，“供(gōng)应(yīng)端(duān)仍(réng)然是主导后市胶(jiāo)价走势的主要因素，随(suí)着各产区开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外恢(huī)复(fù)速(sù)度(dù)仍然(rán)偏慢(màn)，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会(huì)少，包括今(jīn)年交割品的数(shù)量。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下(xià)跌(diē)的空(kōng)间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有(yǒu)天气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)的情况下，后(hòu)续(xù)主导(dǎo)胶价(jià)的因素主要在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来(lái)看，外需受(shòu)海外经济衰(shuāi)退和(hé)汽车半(bàn)导(dǎo)体短缺影(yǐng)响，预计难有起色。外需走弱(ruò)也(yě)导致海(hǎi)外货源涌入(rù)国内，对国内(nèi)现货(huò)端构成(chéng)压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏(sū)的逻辑(jí)，已(yǐ)经出(chū)现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从交易(yì)预期开始(shǐ)转向交(jiāo)易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，她表示(shì)短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只(zhǐ)有(yǒu)价(jià)格的绝对(duì)低位才能刺(cì)激有效的去库(kù)和资金再次(cì)做多的意愿。后续还需继续关注(zhù)天气端(duān)是否有扰动因素，一旦(dàn)天气出现异(yì)常状况，或将带来新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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