市场再迎来风险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即(jí)。

　　5月(yuè)12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所提升(shēng)，更多吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风(fēng)险防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管，确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示管(guǎn)理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制度功能(néng)发挥(huī)、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目(mù)前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元，其(qí)中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超(chāo)440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板个(gè)股板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示(gǔ)面临的(de)价(jià)格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会(huì)给投(tóu)资者提(tí)供更加灵活的风险管理工(gōng)具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精(jīng)力去关(guān)注标的对(duì)应(yīng)上市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市(shì)场的容(róng)量将有(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示yǒu)所(suǒ)扩大(dà)，提(tí)供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市(shì)场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交(jiāo)所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和(hé)深(shēn)证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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