财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基金2023年一季报披露完成，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和投资方向也浮(fú)出水面。

　　其中，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦(yàn)春则加仓海康威视、美的(de)集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中际旭(xù)创、澜(lán)起科技、中国移动、腾讯控股、赛腾股份(fèn)、星环科(kē)技-U，常(cháng)处于风口(kǒu)浪(làng)尖的葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓同(tóng)花顺(shùn)、金山(shān)办(bàn)公、寒武(wǔ)纪(jì)-U等概念股。

　　在人工智能大行其(qí)道(dào)的首季，包括谢治宇、周蔚文、葛(gé)兰等顶流开(kāi)始追逐AI，另一(yī)面，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚守新能源(yuán)，如曾经(jīng)的公募冠军刘(liú)格菘。

　　有人(rén)追逐成了风

　　2023年一季度，是人工智能的盛典。面对(duì)火出天际(jì)的AI赛道，究竟是应该(gāi)与其(qí)共舞，还是不(bù)为所动(dòng)继续坚(jiān)守(shǒu)“初(chū)心”？

　　观察(chá)一季(jì)报的调仓换股(gǔ)，可见越来越多(duō)的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就(jiù)是(shì)等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖(shù)都是(shì)死，不(bù)如搏一把再死(sǐ)，也(yě)许富贵(guì)险中求呢”，是(shì)行(xíng)业心态的生动写照。

　　光大证券统计数据也证明(míng)了这一(yī)点，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计算机和通信行业。截(jié)至(zhì)2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一(yī)季度(dù)大幅(fú)提升(shēng)1163亿(yì)元(yuán)。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医疗的葛兰在内(nèi)，众多知名(míng)基金经理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一季度(dù)大手笔新进(jìn)中芯(xīn)国际、上海(hǎi)电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾(téng)讯83.67万股。其(qí)所管的另(lìng)一(yī)只中欧研究(jiū)精选混合一季度新(xīn)进金山办公14.37万股(gǔ)。此外(wài)，中欧明(míng)睿新(xīn)起(qǐ)点混合一季(jì)度(dù)新(xīn)进中芯(xīn)国际、同(tóng)花(huā)顺，将(jiāng)寒(hán)武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从上述(shù)调仓换股中(zhōng)也(yě)能(néng)看(kàn)出(chū)葛兰的人工智(zhì)能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片、到算(suàn)力(lì)以(yǐ)及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而(ér)知(zhī)全豹，葛兰的操(cāo)作只翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光是公募基(jī)金经理加仓AI的(de)一个缩影。从各位知名基金(jīn)经理调仓动向(xiàng)可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同(tóng)样为中(zhōng)欧(ōu)“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外(wài)大模型以及(jí)相关人(rén)工(gōng)智能的产业趋势受到市(shì)场关注，并很(hěn)快扩散到国内产业界，市(shì)场(chǎng)聚(jù)焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和(hé)的情景(jǐng)下，计算(suàn)机、通讯、传媒、电子(zi)行业受到各方(fāng)资(zī)金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧洞(dòng)见(jiàn)一年持有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯(xùn)控股等(děng)个(gè)股；中欧明睿新常(cháng)态则加仓深(shēn)信服(fú)等。

　　再如(rú)谢治宇，海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份(fèn)等AI热股均为新(xīn)晋兴全合(hé)润重仓股。

　　他也表示，随(suí)着(zhe)ChatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子板块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招商(shāng)证券(quàn)研报称，从历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金大类行业配置(zhì)比例(lì)一(yī)个很重要的(de)临(lín)界(jiè)值，往往(wǎng)预(yù)示着某个板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年(nián)一翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光季度末，主动偏(piān)股(gǔ)公募基金对(duì)TMT配比明(míng)显提(tí)升(shēng)至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这点看，基金经(jīng)理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍称(chēng)不(bù)上(shàng)“抱团”，仍有基(jī)金经理并(bìng)未上车。

　　有人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另(lìng)一面，仍(réng)有一部分(fēn)仍坚守新能源，也有一(yī)部分试图(tú)低(dī)位捡(jiǎn)拾(shí)新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公(gōng)募状元(yuán)刘(liú)格菘。据了(le)解，广发基金成(chéng)长团队对新(xīn)能源的钟爱业内闻名，最新披露的一季(jì)报中也(yě)证(zhèng)实了(le)他们的“坚(jiān)守(shǒu)初心”。

　　当年的冠(guān)军基金广发双擎(qíng)升级，从(cóng)其十大(dà)重仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿能(néng)，圣邦股份(fèn)，均属于新能源概念股。除此之(zhī)外，他(tā)还仍(réng)加仓了天合光能、荣(róng)盛石化等个股，且新晋晶科能源为(wèi)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　刘格(gé)菘(sōng)在一季报表达(dá)了仍对新能(néng)源保持(chí)信心，“我们(men)对(duì)本产(chǎn)品重点持仓的光伏、储能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观(guān)，投资中(zhōng)相(xiāng)信基本面优秀和增(zēng)量价值积累的公司。经过(guò)调(diào)整(zhěng)，行业估(gū)值水平已在(zài)历(lì)史低位(wèi)，产业链的变化在市场定(dìng)价中未被(bèi)充(chōng)分(fēn)认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博，其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的(de)睿远成长(zhǎng)价(jià)值混合前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为中国移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威(wēi)股份(fèn)、万华(huá)化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新(xīn)宙邦。对比去年年底该基金(jīn)增持了(le)宁德时代、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关注的(de)是，加仓幅度最多(duō)的是(shì)光伏龙头(tóu)通威股份，为60％。

　　李晓星所管的(de)银华心怡混合也加(jiā)仓了新能源，如晶(jīn翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光g)科(kē)能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他表示(shì)，“我(wǒ)们曾经提到了(le)新能(néng)源板块(kuài)的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些(xiē)风险点在(zài)经过大(dà)半年的消化后，在(zài)这(zhè)个估值分位以及(jí)股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的风险因素(sù)已经充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，新能源非常具有吸引力。在一季度我(wǒ)们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风的(de)一些标的(de)，都增加了(le)一些仓位。”

　　对于人工智能，他认为，“太阳底下没有新鲜事，过度(dù)的热情在某个阶(jiē)段总(zǒng)会(huì)消退。”

　　实际上，许多基(jī)金(jīn)经理在AI的(de)“大风”之下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家(jiā)基(jī)金经理章(zhāng)恒(héng)在接受财联社记者采访时提到，他(tā)曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢去追(zhuī)逐风口，他选择会在全市(shì)场做(zuò)行业轮动，在(zài)操作上绝对不(bù)是去捕捉(zhuō)每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的(de)行业，你重(zhòng)仓押进去，不确定性来的时候(hòu)，无(wú)论是基金经(jīng)理(lǐ)个人还是投资(zī)者，其(qí)实都(dōu)是无法承受(shòu)的。所(suǒ)以，任何一个行(xíng)业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比(bǐ)例，分散风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗(luó)德(dé)基金的(de)王崇一季报表示暂时无(wú)法(fǎ)预(yù)测其(qí)兑现(xiàn)节奏和时间，短期内也(yě)很难在(zài)A股找到明显的受益标的，就(jiù)没(méi)有(yǒu)参(cān)与。不过他也(yě)认为这些股票的估(gū)值体系还在合理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析可知(zhī)，今年(nián)一季度仍有不少基(jī)金经(jīng)理重仓(cāng)“押注(zhù)”AI。在这种极致行情下，AI板块的(de)未来走势将如何？

　　一部(bù)分(fēn)市场人士仍看好AI。

　　国海策略(lüè)目前仍维持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判(pàn)断，相关(guān)领域如AI芯片、服务(wù)器以及(jí)光模块(kuài)等(děng)细分(fēn)赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确认，中微观(guān)层面(miàn)上(shàng)尚(shàng)有空间，估(gū)值(zhí)修复尚(shàng)未结束，个股上是找(zhǎo)机会的(de)格(gé)局。

　　中(zhōng)金公司(sī)研报指出，年初至今市场(chǎng)对AI关注度(dù)持续(xù)高企，上一轮行情催化主要集中于大模(mó)型的突破进展；而4月以来，我们观察到各个领(lǐng)域的应用厂商正(zhèng)加速AI融合(hé)应用产(chǎn)品的研(yán)发和发(fā)布(bù)，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月(yuè)之后将进入AI应用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在应用、算力、模型三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用层投资机遇。

　　百亿(yì)私募大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他(tā)认为(wèi)，2011年之前是(shì)周期的(de)时代，2011年之(zhī)后(hòu)是消费的时代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的(de)资产是科技。他坦言(yán)，自己目(mù)前(qián)重仓(cāng)半导体板块。

　　不(bù)过另(lìng)一部分市场人士也(yě)指出，AI后(hòu)续或有波动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证券(quàn)策略(lüè)首席分析师陈果，在A股二季(jì)度投资策(cè)略会上提到“今年大概(gài)率还是(shì)一个(gè)偏(piān)成(chéng)长风格(gé)占优，尤其(qí)是很多科(kē)技股在过(guò)去几(jǐ)年其(qí)实没有太多的表现。以前我们(men)讲茅指数(shù)、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间没有(yǒu)太多表现。今年(nián)要推动数字(zì)经济，今年半导体(tǐ)周(zhōu)期要见底，本身今年科技(jì)股(gǔ)的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该(gāi)没有走完，但二季度可能(néng)会有一些波动。AI现在(zài)还是主题(tí)投资阶段不太适合大多数的(de)投(tóu)资者，不适(shì)合在这个位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调整(zhěng)期，但对标2013年“移(yí)动互(hù)联网+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮后(hòu)续调整时长与幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建(jiàn)议(yì)逢低布局(jú)有望率先实现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业(yè)周(zhōu)期(qī)向上(shàng)+AI加持下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光