五一长假期间(jiān)，全球市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同时也是(shì)美国历史上(shàng)第(dì)二大的破产银行。此(cǐ)前我们多(duō)次强调，美国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未(wèi)结束(shù)，只是暂时(shí)止血而已(yǐ)。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值，高息(xī)又会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机(jī)将(jiāng)再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为(wèi)焦点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高债务上限，避免政府部门停摆及(jí)可能(néng)出现的(de)债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案(àn)规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算(suàn)年均增长需控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必须在没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债务(wù)上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约(yuē)达(dá)130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新(xīn)来还(hái)旧，但新(xīn)债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违(wéi)约就(jiù)只是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第(dì)一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒu)五分(fēn)之(zhī)一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的(de)实(shí)时全(quán)球经济(jì)数(shù)据可能比任何人都(dōu)多，他称温和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的(de)时候扩(kuò)大(dà)支出刺(cì)激(jī)经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要缩减支出又(yòu)使(shǐ)得(dé)经(jīng)济下滑(huá)。在(zài)高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就(jiù)将激(jī)增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为(wèi)64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大(dà)级(jí)别的(de)B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来(lái)看，欧(ōu)洲50指数局部现实中真的可以把人玩坏吗出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧股目(mù)前仍处(chù)于高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮(lún)早就该爆(bào)发(fā)的(de)，但由(yóu)于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推后。但该(gāi)来的(de)总会来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全(quán)球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序(xù)。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的(de)金(jīn)融危(wēi)机(jī)在(zài)哪(nǎ)里？怎么还(hái)不出现(xiàn)？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机(jī)？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它要出现的时(shí)候，最终却发(fā)现它(tā)还是没有来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去(qù)等待它的到(dào)来。

　　你忘(wàng)了，划过伤(shāng)口的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可(kě)时间它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗(àn)时(shí)刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破(pò)，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个(gè)走过，一个一(yī)个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一(yī)次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想(xiǎng)看花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来(lái)？如果(guǒ)都回不来，那么我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利(lì)终将属(shǔ)于(yú)永不(bù)言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会回(huí)来，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投(tóu)资”）

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