看(kàn)看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更(gèng)敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一(yī)个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨(zhǎng)势(shì)，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣(xuān)布将基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也(yě)同样加息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平(píng)、外(wài)汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严(yán)重旱(hàn)灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶(è)劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的(de)多个(gè)地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超(chāo)过(guò)1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得(dé)州沿(yán)海地区到密(mì)西西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄(é)河上(shàng)游(yóu)到(dào)五(wǔ)大湖地区(qū)将(jiāng)受到影响，部分地区的(de)洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体(tǐ)行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播节目在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方(fāng)面，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用(yòng)和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地(dì)区降雨略(lüè)偏(piān)多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货(huò)日报记者，虽(suī)然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高(gāo)库(kù)存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远(yuǎn)端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国(guó)内消费以及(jí)印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库(kù)，但未来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费(fèi)以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个(gè)国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于(yú)植物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增产背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供(gōng)应仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会(huì)维持(chí)高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线后市，陈(chén)界正(zhèng)认为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动(dòng)国内(nèi)盘(pán)面偏弱(ruò)。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本(běn)端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国(guó)内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可(kě)陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为(wèi)累库加基(jī)差(chà)下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来(lái)看，供(gōng)应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 拉普拉斯分块矩阵公式例题，拉普拉斯分块矩阵公式副对角线