总(zǒng)市值超6万(wàn)亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也发(fā)布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作的(de)启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而(ér)相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落(luò)实党中央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海(hǎi)证券交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革(gé)开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做(zuò)市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发展意(yì)义重大。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防(fáng)控秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些(kòng)工作，基于我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投(tóu)资者(zhě)适当性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安排，保障了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并根据(jù)科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的风险防控(kòng)和市场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好(hǎo)风险研判(pàn)，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些下，会(huì)同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模(mó)和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。

　　据记者统计，作为(wèi)股票市(shì)场的基础性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前我国已经推(tuī)出(chū)了不同类型的期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不(bù)同(tóng)的市值的(de)公司和(hé)投资风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管理工具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产品，都(dōu)是期(qī)权合约标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管(g秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些uǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市(shì)场管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性较大(dà)，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借(jiè)助相(xiāng)应的风(fēng)险管理(lǐ)工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一(yī)步提高，进而促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进(jìn)一步巩固，市(shì)场(chǎng)吸(xī)引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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