钠电池产(chǎn)能规划从0到(dào)10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动54亿(yì)乃至94亿投资，传艺科技是真跨界(jiè)还是奢望，飙涨后又腰(yāo)斩的(de)股价(jià)似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来(lái)，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个热(rè)门又令人遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股(gǔ)价迅速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵(líng)，股价又在4个多月时间极(jí)速(sù)腰斩(zhǎn)。即便是3月末扔出(chū)30亿元定增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的(de)上(shàng)涨，而(ér)后(hòu)再未掀(xiān)起波澜。

　　钛(tài)媒体(tǐ)APP注意到，股价过山车式的(de)涨跌折射的是(shì)市场对(duì)传艺(yì)科技(jì)高调跨(kuà)界钠电赛道故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时间不过10多月，规划(huà)产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科技如(rú)何撬(qiào)动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元(yuán)的投资成本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈(yù)加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何(hé)消化(huà)？过(guò)往(wǎng)投(tóu)资计划频频“跳票”、实(shí)际(jì)效益与预(yù)期天差地别(bié)等“黑历史”在(zài)前，“大跃进”的新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但(dàn)由(yóu)于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量(liàng)密度较低，导致其研发进(jìn)度大(dà)大落(luò)后于(yú)了(le)锂电池(chí)。直(zhí)到2020年(nián)后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之(zhī)一(yī)重回(huí)人们重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒(chǎo)作如(rú)日中天之(zhī)际，传艺科技(jì)于去年6月22日晚间高调宣布入局(jú)。彼时(shí)的公告显示，公司拟投(tóu)资(zī)3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智(zhì)纬(wěi)电(diàn)子科(kē)技有限公(gōng)司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作(zuò)设立控股孙公司江苏(sū)传艺(yì)钠电科(kē)技有限公司(sī)（公(gōng)司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺科(kē)技(jì)旋即涨停，当(dāng)日盘后公司(sī)迫不及(jí)待召开电话会议，向合计64名分析师(shī)和(hé)个人投(tóu)资者披露跨界钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试(shì)线(xiàn)2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能2023年投产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日的(de)涨(zhǎng)停(tíng)，传艺科(kē)技宣布(bù)跨界后一(yī)口(kǒu)气收出(chū)7个涨停板(bǎn)，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价(jià)的(de)前(qián)车在前，传(chuán)艺科(kē)技开始有(yǒu)意无意地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股(gǔ)价一度摸高(gāo)至(zhì)54.44元/股，相较于(yú)跨界钠电池前(qián)10元/股左(zuǒ)右的温吞股(gǔ)价，不到(dào)半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头(tóu)向下，无(wú)论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪(làng)，反而随着(zhe)时间的(de)推移，迅速(sù)回落。截至(zhì)4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提的(de)是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并(bìng)在《投资者关系活动记录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未(wèi)来规划、技(jì)术水平等涉及公司(sī)经营的重大(dà)信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证(zhèng)券交(jiāo)易所关注函回(huí)复的(de)公告》补充披露相关事项，传艺(yì)科技及公司董事长兼总经理邹伟民、时任董秘许(xǔ)小丽还遭(zāo)深交所通报(bào)批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上(shàng)下(xià)，背(bèi)后纵有游资推(tuī)波助(zhù)澜，但(dàn)归根结底还是其资金(jīn)有限与钠(nà)电产能规划“大跃进”不匹配无法让市场信服造成的。

　　根(gēn)据(jù)公司(sī)定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司(sī)产能将达到(dào)10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所回复函和2023年(nián)度(dù)定(dìng)增预案，公司规划的10GWh钠(nà)电池项目的投资成本约54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本(běn)约4亿元，10GWh产能需(xū)投入的装修(xiū)及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官(guān)微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个(gè)月的时(shí)间，新上钠离(lí)子电池全供应(yīng)链(liàn)项目(mù)，逐步(bù)形成年(nián)产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子(zi)电(diàn)池、15万(wàn)吨电解(jiě)液的生产能力；2022年(nián)10底，中试线(xiàn)已经竣工投(tóu)产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产线(xiàn)已经(jīng)开始试(shì)产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规(guī)划(huà)，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传(chuán)艺科技在上(shàng)述的54亿元资(zī)金外，还需要(yào)更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池(chí)就(jiù)需要40亿元的(de)投(tóu)入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式(shì)微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电(diàn)路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触控(kòng)模组和鼠标等输(shū)入类设(shè)备(bèi)及通讯(xùn)用(yòng)板、消费电子、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起(qǐ粗犷，粗旷和粗犷区别在哪)步(bù)，逐(zhú)年递(dì)增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上(shàng)市当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有7776.63万元(yuán)。之后随着行业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已(yǐ)经达(dá)到了(le)9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑(bān)。

　　传艺科(kē)技业绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资(zī)金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产(chǎn)生的现金流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年末，公司(sī)货(huò)币资金仅(jǐn)2.87亿元，短(duǎn)期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元。

　　那两年半内要(yào)拿出54亿元乃至94亿(yì)元以上的(de)资(zī)金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交(jiāo)所的回(粗犷，粗旷和粗犷区别在哪huí)函中，传艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司(sī)可(kě)用于钠离子电池项(xiàng)目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银行授信未使用额(é)度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项目时(shí)自有资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交(jiāo)所(suǒ)的(de)回函

　　很明显，一开始(shǐ)规(guī)划的一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就(jiù)是准备(bèi)靠银行贷款解决。后(hòu)一期产能增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿(yì)元左(zuǒ)右，同(tóng)样仰(yǎng)仗(zhàng)银(yín)行贷款。今年3月30日(rì)公司公告称(chēng)，传艺科技及(jí)子(zi)公司拟向(xiàng)工(gōng)商(shāng)银(yín)行、农业银行(xíng)等组成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于公司钠电(diàn)池项目(mù)。根据最新(xīn)的调研记录，“截(jié)至(zhì)目前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定增。今(jīn)年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟投入钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补(bǔ)流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这部分(fēn)缺口，传艺科技甚至将2020年定增(zēng)募(mù)投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单(dān)加总便知，家(jiā)底不(bù)厚(hòu)，传艺科技10GWh钠电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民(mín)公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的另(lìng)外(wài)8GWh的项目资(zī)金来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不(bù)低于10亿元，整个钠电池全供应链项目计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技(jì)的钠(nà)电项目真如邹伟民(mín)在近日的演(yǎn)讲中所言(yán)照进现(xiàn)实(shí)，几年后公司营收(shōu)将(jiāng)在当(dāng)前基础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场(chǎng)对这个故(gù)事并不再买账，除(chú)了资(zī)金实力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上(shàng)后产能(néng)如(rú)何(hé)消化(huà)的问题(tí)。

　　毕竟，在(zài)钠电(diàn)池商业化元(yuán)年(nián)的2023年，包括(kuò)宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨(jù)头在(zài)内，已纷纷发产(chǎn)品、量(liàng)产并大建产能，竞争者初露(lù)威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电(diàn)池与巨头们(men)不相(xiāng)上下，但宁德时代落地(dì)奇(qí)瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明(míng)，大佬们已(yǐ)经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速电动车领域实现(xiàn)装车应用(yòng)。而传艺科技除(chú)了在岁末年初(chū)公告与中祥航(háng)业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能(néng)源(yuán)签订(dìng)项目合作或战(zhàn)略合作协(xié)议(yì)外，并未(wèi)官宣重点客(kè)户。

　　每每有投(tóu)资者(zhě)问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储能(néng)、低速(sù)电动车及电动工(gōng)具(jù)等多个领域”“公司(sī)钠(nà)离子电池(chí)送(sòng)样后客(kè)户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已(yǐ)与多名客户签订(dìng)了销售订单”“公司已与多家(jiā)知(zhī)名两轮电动车品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行(xíng)回(huí)复。至于具体的客户(hù)名称和(hé)订单金(jīn)额，一直语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电(diàn)池产能落地正(zhèng)数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产(chǎn)能有3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布(bù)数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能(néng)将增加至(zhì)21GWh。无论是哪种预测，今(jīn)年钠电池(chí)落地产能大幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能(néng)利用率，钠电池落地的(de)产能中可以实现装机的在4-5GWh左(zuǒ)右，而铅酸电池的(de)市场规(guī)模接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮(lún)车的(de)钠电池不到5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大比(bǐ)例的替(tì)代。”汪奇认为，今年钠电池(chí)只会小批量(liàng)应用(yòng)到多元化场景。

　　然传艺(yì)科(kē)技却十分自信，其(qí)在调研记录中预测(cè)，预(yù)计(jì)2023年公司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电(diàn)池(chí)市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科技2023年1月9日投(tóu)资者关系活动记(jì)录表

　　需(xū)要注意的是，沉(chén)寂多年(nián)的钠电池是(shì)在此前锂价飙(biāo)涨的背(bèi)景下作为“替代(dài)”而被推(tuī)到台(tái)前(qián)的(de)，去年(nián)底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价(jià)格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价(jià)持续下跌会否影响钠电池商业化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士(shì)欧(ōu)阳明高近(jìn)日(rì)就表示(shì)：“钠电池(chí)能够起到(dào)对锂电池的平(píng)衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资源的供应(yīng)安全(quán)，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但(dàn)他也(yě)强调，“钠离子(zi)技术一定要(yào)发(fā)展(zhǎn)，因为它(tā)是锂离子(zi)电(diàn)池的一个有(yǒu)益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成本接(jiē)近，目前三(sān)元(yuán)钠(nà)电量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂(lǐ)电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池性能(néng)比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能量(liàng)密度(dù)的也接近(jìn)三(sān)元523电池(chí)。目(mù)前电碳(tàn)价(jià)格下跌至16-18万元/吨，锂(lǐ)电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经和钠电(diàn)池成(chéng)本基本相当；而由于锂原料(liào)价(jià)格大幅下降，目前(qián)铁锂和锰酸锂(lǐ)等电(diàn)池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在20万以(yǐ)下(xià)时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继(jì)茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业(yè)链完善(shàn)后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电池正(zhèng)、负极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至(zhì)以下(xià)，钠(nà)离(lí)子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳(tàn)酸锂存(cún)在降价可能，但(dàn)只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离(lí)子电池的成本优势(shì)就依然存在，并且随着技术不断发展(zhǎn)、产业不断成(chéng)熟，钠离(lí)子电池(chí)的(de)降本空间有望进一步打(dǎ)开，该成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称(chēng)，明年钠(nà)电(diàn)产(chǎn)业规模(mó)化完成后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉开差距(jù)，接近(jìn)铅酸电池的成本(běn)。但能量密(mì)度的限制，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在15万以上时(shí)，成熟后(hòu)的钠离子(zi)电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以下(xià)时，钠离(lí)子电池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸(zhū)多入局(jú)钠电(diàn)池的企业都言锂价下跌无碍钠电池商(shāng)业化进程(chéng)。但随着锂价持(chí)续下降(jiàng)，钠(nà)电池利润率下(xià)降或也是必然的(de)。

　　以传艺科技(jì)为例，其在(zài)1月9日的调研记录中曾表示，公(gōng)司钠电池定价主要根(gēn)据碳酸锂的价(jià)格，一般(bān)给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担(dān)忧传艺科(kē)技(jì)项目投资的(de)定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往投资履历发现，传艺科技在投资上缺(quē)乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜线路板生产线技(jì)改(gǎi)并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年4月公司就变更(gèng)募资用途，将FPC生(shēng)产项目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿(yì)元(yuán)分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项(xiàng)目，已经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项(xiàng)目(mù)的实施地点从(cóng)一(yī)厂搬(bān)迁至(zhì)二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实(shí)施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川(chuān)区工业(yè)园(yuán)区核心(xīn)区高阳(yáng)路30号(hào)，实施(shī)主体则从传艺(yì)科技变(biàn)为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项(xiàng)目则再(zài)生变。公司(sī)终止实施3D玻璃面(miàn)板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投(tóu)入(rù)募资7445.13万元(yuán)），并(bìng)将该项目剩余(yú)资(zī)金全部投入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的建设，并(bìng)将后(hòu)者的产能从1600万(wàn)台(tái)提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再(zài)融资(zī)，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元(yuán)用于年产18万平方米中高端印制电(diàn)路板建设项目。但(dàn)次年(nián)6月(yuè)，公司将该项目中的(de)SMT工(gōng)序实施地点由江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建至江苏(sū)省高邮市经开区凌(líng)波路49号的(de)闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元(yuán)）1.75亿(yì)元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计(jì)划的地(dì)点、资金乃至(zhì)项目，直接(jiē)的后(hòu)果就是原有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘、投资效(xiào)率低下以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根(gēn)据招(zhāo)股书，薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项(xiàng)目建设期(qī)仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报告(gào)显示(shì)，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经(jīng)建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效益(yì)分(fēn)别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增方(fāng)案(àn)，年(nián)产(chǎn)18万(wàn)平方米中高端印(yìn)制电路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预计达(dá)产年实现营收7.48亿元，项目净利润(rùn)1.31亿元。然两年(nián)多时间过去了(le)，截(jié)至2022年12月31日(rì)，该项(xiàng)目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益(yì)分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预(yù)期相去甚远。

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