美国债务(wù)违约的风险比以(yǐ)往(wǎng)任(rèn)何时候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全球市场推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财富(fù)呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国(guó)国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一次(cì)最(zuì)为令人(rén)担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是比特币(bì)——被一些(xiē)投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限前(qián)得(dé)不到(dào)解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国(guó)所经历的(de)最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时(shí)的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民和国(guó)会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协，意味着他(tā)们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的(de)提振，然(rán)后(hòu)是银行业(yè)危机和(hé)美国债务(wù)违约引发的(de)避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早(zǎo)些(xiē)时(shí)候触及的历史高点80寸电视尺寸长宽多少。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于80寸电视尺寸长宽多少如果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专(zhuān)业(yè)人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收于(yú)3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低(dī)63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵(jiāng)局推(tuī)高了一些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国(guó)库券(quàn)被认为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触(chù)发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点(diǎn)的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底(dǐ)到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期(qī)国(guó)债购买量曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债(zhài)收益率推至了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测(cè)，没有散户交易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币的地位将面临风险。

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