本周铁矿石期货价格(gé)大幅(fú)下(xià)挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大(dà)商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走弱，二(èr)季(jì)度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步(bù)压缩(suō)，本(běn)周铁水产量出现见顶回(huí)落，下(xià)游(yóu)需求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月合(hé)约(yuē)价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价终(zhōng)端需求(qiú)走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观(guān)预期影响三公分是多少厘米 三公分是多少毫米，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种(zhǒng)间形成负(fù)反馈局(jú)面。从(cóng)终端需(xū)求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需求复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需(xū)基(jī)本(běn)和去年同期持平，整体(tǐ)较为疲(pí)弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压(yā)力。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析(xī)师(shī)何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿短期到港压(yā)力不大，疏港依(yī)旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿(kuàng)石(shí)库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态(tài)，对补(bǔ)库不应有过高期待(dài)。海外主流铁矿(kuàng)石(shí)二季度将逐步(bù)进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持续回升，铁矿石供应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继续提产(chǎn)空(kōng)间有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半(bàn)年(nián)这一(yī)趋势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中长期的(de)下(xià)调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏(piān)低(dī)，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由于(yú)终端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进口铁(tiě)矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨(dūn)。全国钢厂进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wà三公分是多少厘米 三公分是多少毫米n)吨；当前(qián)样本钢厂的三公分是多少厘米 三公分是多少毫米(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐(guǎi)点出(chū)现，铁矿石需(xū)求端支(zhī)撑(chēng)减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供(gōng)需总体将(jiāng)转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格(gé)中(zhōng)枢将(jiāng)面临下移(yí)。2309合约当前(qián)整体估值水平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策(cè)略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍(réng)相对谨慎(shèn)，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前终端(duān)需求尚未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波(bō)动有所加剧。拉长时间(jiān)周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波折，供需边(biān)际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市场整体以区(qū)间振荡为主，节奏上或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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