市(shì)场再迎来风险(xiǎn)管理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全(quán)多(duō)层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另(lìng)外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现(xiàn)货市(shì)场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行(xí有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看ng)之有效的(de)风(fēng)险防控和市(shì)场监(jiān)管(guǎn)措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步(bù)发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设(shè)具有积极意义。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产(chǎ有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看n)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范(fàn)引领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的是(shì)易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例(lì)为20％，投(tóu)资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此(cǐ)，随着(zhe)市场体量(liàng)不断(duàn)扩张，风险管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会(huì)给投资者提(tí)供(gōng)更加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具，使得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截至(zhì)目前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上市(shì)，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深证100ETF期权。

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