5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买(mǎi)上海文华财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌(pái)，预(yù)计停牌时(shí)间不超过10个交易日(rì)。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号华财经曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开(kāi)资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的(de)漫(màn)长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公(gōng)开发行股票并在创业板上市(shì)的(de)审核(hé)。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚处于筹划阶段(duàn)，公司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初步确(què)定的(de)交易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经(jīng)一投资(zī)管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚(shàng)守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公司(sī)第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公(gōng)司(sī)股(gǔ)份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预(yù)计不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据文华财经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经(jīng)一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合(hé)计(jì)控(kòng)制(zhì)78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所(suǒ)、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线(xiàn)解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关(guān)、互(hù)联网公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证股份(fèn)实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期内，金(jīn)证股(gǔ)份证(zhèng)券(quàn)经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期略(lüè)有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经济业务(wù)因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元(yuán)，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认(rèn)为(wèi)，公(gōng)司(sī)金融行业的(de)增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求(qiú)刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目(mù)上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加(jiā)强了资(zī)管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术(shù)上形(xíng)成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收(shōu)结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛(máo)利率(lǜ)显(xiǎn)著(zhù)高于(yú)金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质(zhì)资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一步提(tí)升；对(duì)于文华财经(jīng)而言，多年谋求(qiú)上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例如交易(yì)对(duì)价等。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对方就本次(cì)交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买(mǎi)其(qí)持有的文华财(cái)经90.97％的股权(quán)。上述(shù)《意向(xiàng)协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易(y桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号ì)中的具(jù)体权利(lì)义务以及(jí)各(gè)项安排以交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行(xíng)必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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