随着公募基金(jīn)2023年一季报披露(lù)拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理调(diào)仓换股以及(jí)对后市看(kàn)法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一(yī)季报中表示(shì)，看好(hǎo)半(bàn)导体、电动(dòng)车、风(fēng)光电(diàn)储、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板(bǎn)块(kuài)后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明远一季(jì)报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以及(jí)半导体和制造业正经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正(zhèng)面效应。会(huì)继续(xù)在新(xīn) 能源、科技、高端(duān)制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自下(xià)而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚、中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)王睿等人(rén)也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进(jìn)成为第一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度(dù)大(dà)幅(fú)调入AI相关(guān)概(gài)念股

　　一(yī)季报(bào)数据显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中小(xiǎo)盘精选、银华(huá)盛世精(jīng)选A、银(yín)华大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华(huá)心选一年持有A 在今(jīn)年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅度最大的是(shì)银(yín)华(huá)心选一年持有A，较(jiào)去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期、银(yín)华心(xīn)享一年(nián)持有(yǒu)、银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A 则在一季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的是银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产品大(dà)幅提(tí三件套是哪三件)高了(le)港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)，比如银(yín)华心佳两年持有期(qī)港股仓(cāng)位从(cóng)去年底14.38％上升到一季(jì)度29.55％，银(yín)华心兴三年持有A港股仓(cāng)位(wèi)从去年底14.93％上升到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方(fāng)面(miàn)，以李晓(xiǎo)星代表作(zuò)银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大(dà)。今年一季度，立讯精(jīng)密、金(jīn)山办公、用(yòng)友网(wǎng)络、中(zhōng)科创达、中微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立讯(xùn)精密成为第一大(dà)重仓股，截(jié)至一(yī)季报，该基(jī)金(jīn)持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元。一季(jì)度，该基金还增持了精测电子(zi)，较去年底增(zēng)加了16倍，目前(qián)持有市(shì)值约1.61亿(yì)元，新晋(jìn)成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上(shàng)述(shù)“进(jìn)新(xīn)”个股大多(duō)数是(shì)AI相关(guān)概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶科能(néng)源、海光(guāng)信息(xī)、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十(shí)大。

　　减持方面，今年一季度(dù)，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季报，该基金分别持有(yǒu)紫光国微(wēi)、华(huá)海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季(jì)报(bào)中，李晓星再次用“千字小(xiǎo)作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对市场的看法，基金(jīn)君为大家(jiā)做了些(xiē)重点摘(zhāi)要。

　　李晓星在一季报中表示，对(duì)于(yú)今年(nián)国内的宏(hóng)观判断依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判断(duàn)由于国(guó)家自身实力的不断(duàn)增(zēng)强，国际伙伴跟(gēn)我们(men)的利(lì)益共同点(diǎn)变多，国际形势(shì)相(xiāng)对之前会趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易(yì)会逐(zhú)渐触(chù)底回升。

　　一季度市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网之后(hòu)又一革命性的技(jì)术，现(xiàn)象(xiàng)级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨(jù)头(tóu)加速入局(jú)。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产业的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必(bì)然(rán)会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造(zào)成(chéng)板(bǎn)块后(hòu)续波(bō)动。投(tóu)资机(jī)会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看(kàn)好(hǎo)国产(chǎn)替(tì)代方向，集(jí)中在(zài)半导体设备、材料、零部件(jiàn)环(huán)节(jié)，中长期 看，伴随国(guó)产供应商积极验证导入，国内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我(wǒ)们的(de)看 法边际转向积(jī)极，全球半(bàn)导体下行周期(qī)接近尾(wěi)声，经历(lì)了过去几个季度的去(qù)库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求(qiú)恢复的力度，数(shù)据中心有(yǒu)望率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费(fèi)电子(zi)，关(guān)注相关左侧布局机(jī)会(huì)。

　　新能(néng)源板(bǎn)块是一季度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多的板块，交易占比(bǐ)和估(gū)值已(yǐ)经处(chù)于(yú)历史偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更(gèng)多地关(guān)注利空。我们总体(tǐ)认为(wèi)现在市场对(duì)于(yú)新能源板块(kuài)的担忧讨论，更(gèng)多是对于一个(gè)下(xià)跌板块(kuài)的应激(jī)式(shì)反应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾(céng)经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以(yǐ)及(jí)股价位置下，我(wǒ)们(men)认(rèn)为新能源(yuán)板(bǎn)块的风(fēng)险因素已经(jīng)充分释(shì)放(fàng)，目前这个时间段，具(jù)有较强(qiáng)吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看(kàn)好(hǎo)电动车、风光电(diàn)储、军(jūn)工等(děng)领域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓股(gǔ)

　　冯明远继续加仓新能(néng)源相关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳亚基金冯明(míng)远在管的6只基金平均(jūn)仓位(wèi)为(wèi)92.27％，其中，信(xìn)澳研究优选A的股票仓(cāng)位(wèi)从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不同(tóng)程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信澳(ào)新能源产业为(wèi)例，该基金一(yī)季度增持璞泰来，较去(qù)年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代、东阳(yáng)光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股(gǔ)份，今年(nián)一季度(dù)较去(qù)年(nián)底(dǐ)增持了129.40％，目(mù)前(qián)持有市值2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟股份、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不(bù)同(tóng)程度减持，其(qí)中，减持幅度最(zuì)大的是天齐锂业，今(jīn)年一(yī)季度较去(qù)年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯明远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经历(lì)了疫情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期 中趋于明显的回暖，但基(jī)于“强预(yù)期(qī)，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回(huí)调，从而总体呈 现出(chū)震荡(dàng)趋势。本基金(jīn)的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领(lǐng)域，细(xì)分板块的(de)整体走势与市场(chǎng)趋同，导致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或(huò)数字经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。我(wǒ)们(men)会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基(jī)本面(miàn)扎实的优(yōu)质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐(lè)观看待人工智能

　　今日，中信(xìn)保诚(chéng)基金旗下多(duō)位(wèi)基金经(jīng)理也(yě)发布了一(yī)季(jì)报。其中，中信保诚基金(jīn)权(quán)益投资(zī)部总监王睿在一季(jì)报中表示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏(sū)的通道(dào)，在海外加息进入尾声后(hòu)，社会(huì)流动(dòng)性将(jiāng)相对宽松，宏观(guān)及货币环境(jìng)有利(lì)于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能(néng)会是震荡上(shàng)行的态(tài)势。三件套是哪三件

　　一季度，王(wáng)睿减表示持了部(bù)分短(duǎn)期达到目(mù)标价(jià)的相关(guān)品种，并根据收益率预期的变化调整了一部分(fēn)科技持仓(cāng)。具体来(lái)看，以(yǐ)其代表作中信保诚创新(xīn)成长(zhǎng)为(wèi)例，该基(jī)金在(zài)一季度增持(chí)了晶(jīng)盛机电、TCL中环(huán)、当升(shēng)科技、中航光(guāng)电等个股(gǔ)，人福(fú)医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人工智能这(zhè)一非常宏大的命题，他目前(qián)持(chí)谨慎乐观的态度。首先我们相信这是一项会对目前的生产和生活(huó)方(fāng)式带(dài)来重大(dà)变(biàn)化(huà)的技术变(biàn)革，值得我们投(tóu)入非常多的精力去跟踪和研究。但另一方面，我(wǒ)们目前(qián)还(hái)无法相(xiāng)对准(zhǔn)确的(de)评估这项技(jì)术革命给具体公(gōng)司和(hé)行业格(gé)局带来的影(yǐng)响，也不(bù)能(néng)给出大部分公司(sī)一(yī)个相对(duì)清晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没(méi)有明显增(zēng)加相(xiāng)关的持仓。后续我们(men)会紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳，受到(dào)了一些短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资者(zhě)的信心出(chū)现了波(bō)动。投资者预期变化导致部分个(gè)股出现了较大(dà)回调，目(mù)前(qián)行业整体(tǐ)估值水平处(chù)于历史(shǐ)较低位置，而这两个行业(yè)未来的发(fā)展方向还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有(yǒu)躺(tǎng)平的一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资管基金经理姜诚也发布了(le)一季报在一(yī)季(jì)报(bào)中，姜诚表(biǎo)示(shì)，一(yī)季度(dù)的市场走势(shì)再次(cì)佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，AI或许(xǔ)是科技发展进(jìn)程中(zhōng)最(zuì)重要的事(shì)件之一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些(xiē)影响(xiǎng)却很难。利润在(zài)产业(yè)链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何分配(pèi)？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节是否能如愿受益(yì)？它(tā)的“智能”水平达到了什么(me)程(chéng)度以及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升(shēng)？都(dōu)是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原理告诉我(wǒ)们，价值会(huì)随着时(shí)间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我们需要重点(diǎn)关注长期(qī)因素(sù)，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智(zhì)能的发展是(shì)一(yī)个长期因素(sù)，我们还没(méi)有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可(kě)以尽量回(huí)避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价(jià)格买尽可能好的资(zī)产，是我(wǒ)们(men)的(de)投(tóu)资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞争优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收益(yì)率高(gāo)，以及在(zài)好(hǎo)的公司(sī)治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长期(qī)利润转化为诱人(rén)分(fēn)红(hóng)。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜测(cè)和追逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代(dài)表作(zuò)中泰星元价值优(yōu)选A代表作(zuò)为例，该(gāi)基金在(zài)一(yī)季度减持了中国建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁(lǔ)恒(héng)升、苏泊(pō)尔(ěr)、海螺水泥、美的集团，增持了(le)工商银(yín)行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农化工。

　　过(guò)去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变(biàn)化，是因为(wèi)长期观点(diǎn)没有(yǒu)大的(de)变化。对(duì)中(zhōng)国(guó)经济的长期乐观，结合当前市(shì)场提供的较低估值(zhí)水平，让(ràng)我们可以在(zài)热点不断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差(chà)事，需要随(suí)时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 三件套是哪三件