金融(róng)界5月5日消息 央(yāng)行、香港证券及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融(róng)管理局即将正式(shì)启(qǐ)动香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下(xià)的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通(tōng)过北向互换通(tōng)开展利率互(hù)换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人民银(yín)行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会(huì)、香(xiāng)港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内(nèi)地与香(xiāng)港金(jīn)融(róng)衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局(jú)，2022年7月4日，中(zhōng)国人民银行（以下简称人民银(yín)行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理(lǐ)局（以(yǐ)下简(jiǎn)称香(xiāng)港(gǎng)金管(guǎn)局）发布联(lián)合公告，同意中国外(wài)汇交易中心（全(quán)国银行间同业拆借中(zhōng)心）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有限公司（以下简称上海清算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他国家和地(dì)区的(de)境(jìng)外投资者可(kě)通过(guò)两地基础(chǔ)设施(shī)互(hù)联互通参与内地银(yín)行间金融衍生品市场。自联合(hé)公告发布以(yǐ)来(lái)，“互(hù)换通”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关事宜说明如下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒ行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思ng)：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易品种为利率互换产(chǎn)品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为(wèi)人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互换(huàn)通(tōng)报价商）需与(yǔ)外(wài)汇交易中(zhōng)心签署报价商协议(yì)，并(bìng)为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业务的(de)清算(suàn)会(huì)员或该类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民(mín)银行(xíng)要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的(de)境(jìng)外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交(jiāo)易权限的境外投(tóu)资者需(xū)同(tóng)时申(shēn)请成为场外(wài)结(jié)算(suàn)公司的(de)清算(suàn)会员或该类(lèi)会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)：

　　1.交(jiāo)易安(ān)排：外汇交易(yì)中心与人民银行认可的(de)境外电子交易(yì)平(píng)台(tái)互联提供交易服(fú)务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司建(jiàn)立(lì)中央对手方清(qīng)算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投资(zī)者提(tí)供(gōng)清算(suàn)、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人民(mín)币(bì)200亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所与(yǔ)场外结算(suàn)公司针对(duì)双方清算所(suǒ)之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场外结算公司之间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源池(chí)风险(xiǎn)敞口设定上(shàng)限不超过人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　二、人(rén)民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监(jiān)管(guǎn)合作原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于(yú)内地-香港债券及(jí)衍生品市场相关(guān)事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地(dì)监管机构在(zài)债(zhài)券(quàn)及衍(yǎn)生品(pǐ行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思n)市场方面的(d行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思e)监(jiān)管合作(zuò)安排(pái)和联络协商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平(píng)交(jiāo)易秩序。

　　三(sān)、外汇交(jiāo)易中心(xīn)、上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依法履行“互换(huàn)通(tōng)”下的各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关(guān)监管规定(dìng)及(jí)业务规则，加(jiā)强内(nèi)部控制，防范和控制风(fēng)险，做好(hǎo)投(tóu)资者教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应(yīng)当充(chōng)分了解两(liǎng)地市场法律(lǜ)法规、业务规则和(hé)实践操(cāo)作的差(chà)异(yì)，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴(xīng)趣(qù)参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投资者可(kě)联系外汇交易中心、上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)、场外(wài)结算公(gōng)司为参(cān)与做(zuò)准备。

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