华(huá)尔(ěr)街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿万(wàn)富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出(chū)，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截(jié)至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人(rén)身价(jià)为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者(zhě)的资(zī)金向(xiàng)老投资者支付(fù)股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用(yòng)从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这种(zhǒ善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ng)类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒(mào)着成为最后一(yī)批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中(zhōng)称，IEP的56亿美元(yuán)年(nián)终净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的(de)股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交易价格均低(dī)于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的关键指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的(de)股息收(shōu)益率，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该(gāi)部门(mén)的一家重要(yào)子(zi)公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还(hái)指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即(jí)使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下(xià)，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份(fèn)做(zuò)空报(bào)告对伊(yī)坎来说(shuō)是(shì)一个重(zhòng)大挑战。他也在(zài)报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是(shì)”的报(bào)告旨(zhǐ)在以牺(xī)牲IEP长(zhǎng)期股东的(de)利益为代价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激(jī)进主义(yì)是最好的(de)投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资(zī)已(yǐ)经很好地证明了(le)这一(yī)点(diǎn)。我们定期将我(wǒ)们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们坚信通过对(duì)冲头(tóu)寸来降(jiàng)低风险，尤其(qí)是(shì)在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品包装、房地(dì)产和其他行业的各种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位(wèi)持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权(quán)益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资(zī)者就兴登堡研究做空报告伸出(chū)援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出名(míng)的莫过于今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得前(qián)“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度股市撤离，更(gèng)让印度总理(lǐ)莫(mò)迪受(shòu)到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市(shì)值在短短(duǎn)10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元(yuán)，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净资(zī)产(chǎn)也缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头(tóu)？公开资料(liào)显示(shì)，兴(xīng)登堡研(yán)究公司成立于2017年，总部位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主要业(yè)务包括(kuò)披(pī)露企(qǐ)业的(de)会计造假、管理问题、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规等。媒体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至(zhì)今，兴登堡研(yán)究公司共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师(shī)、会计(jì)师和(hé)记者(zhě)，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄格(gé)大学(xué)学(xué)习(xí)商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思学(xué)期间，他加入了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以(yǐ)色(sè)列证(zhèng)书的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这(zhè)个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上(shàng)空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴(xīng)登堡”号(hào)。“我们将(jiāng)兴登堡(bǎo)视为完全可以避免的(de)人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的(de)IEP以(yǐ)及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证(zhèng)券监管机构(gòu)随后(hòu)跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误(wù)导投资者。该公司的市(shì)值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研究做空(kōng)报告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾介入马斯(sī)克对推(tuī)特的收(shōu)购(gòu)案(àn)。在兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究宣(xuān)布做(zuò)空(kōng)推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关(guān)闭做空(kōng)仓位(wèi)。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价(jià)位(wèi)于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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