投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气(qì)、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、农村信用社几点上班下班时间政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日收盘(pán)，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型(xíng)行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟(wěi)达和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓(cāng)股，持(chí)有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Offi农村信用社几点上班下班时间ce办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一(yī)笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股公司(sī)是其(qí)关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很(hě农村信用社几点上班下班时间n)难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一(yī)段时(shí)间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要(yào)在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或调(diào)整一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在(zài)未(wèi)来的业绩(jì)上，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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