近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交(jiāo)易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索(s家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译uǒ)，依据《银行间(jiān)债券市(shì)场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具(jù)承销业(yè)务涉嫌违规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及(jí)债券业(yè)务违规被点名。具(jù)体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券，且规模较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债(zhài)券(quàn)代持交易链(liàn)条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)管理规(guī)则，被交易商协会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shān家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译g)协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案(àn)件立案调(diào)查(chá)，开展自律调(diào)查和自(zì)律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人和信(xìn)用增(zēng)进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照(zhào)发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销，个(gè)别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人(rén)的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促(cù)进(jìn)价格发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度(dù)明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市(shì)场良(liáng)好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是国有(yǒu)大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实(shí)维(wéi)护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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