金融界4月26日消息(xī) 国内(nèi)期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方(fāng)面(miàn)，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

<起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口/span>

　　南华期(qī)货：纯(chún)碱起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合(hé)适做多但是驱动有(yǒu)限(xiàn)的(de)阶段(duàn)。前期我们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽松的预期下(xià)，存在(zài)累库(kù)和订(dìng)单下滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货重心下移。从(cóng)09可能(néng)的(de)向上驱动(dòng)来看，检(jiǎn)修、可流(liú)通现货、投产(chǎn)延迟这(zhè)三点可能会构成(chéng)反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数预计不大；中(zhōng)游(yóu)库存偏低(dī)，但是(shì)现货反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等(děng)待(dài)检修的兑现(xiàn)造成(chéng)现货(huò)的趋紧(jǐn)反馈，短期(qī)确(què)难见(jiàn)得。策略上(shàng)，SA现货存在企稳(wěn)的迹象(xiàng)，但是(shì)驱动依旧是(shì)等待(dài)检修兑(duì)现，可(kě)选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方式(shì)入场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都是相当出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持(chí)平去(qù)年8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游反馈(kuì)和实际地产的(de)表现并不(bù)匹配。同时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补(bǔ)至2022年(nián)年初水(shuǐ)平(píng)；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往年下游存(cún)在压缩原(yuán)片(piàn)库存(cún)的可(kě)能性。但是(shì)从近期的(de)现货反馈来看，各(gè)家玻璃厂继续上调现(xiàn)货价(jià)格，产销维持(chí)在较(jiào)高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是正套(tào)思路。

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