金融界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生(shēng)升级版本——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代(dài)化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银(yín)行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是“中(zhōng)特估(gū)”概念的升(shēng)级(jí)版本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触(chù)一度(dù)及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集(jí)体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相(xiāng)同(tóng) 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做出的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来(lái)随着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估(gū)值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券则看法(fǎ)相对(duì)偏(piān)空。中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，AI主题和(hé)“中特估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入(rù)了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系统性(xìng)恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低(dī)了(le)市场定(dìng)价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直言(yán)，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度(dù)而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估的(de)理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交(jiāo)易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售(shòu)了(le)短胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年(nián)内资金净流入也逼(bī)近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增(zēng)长倍数最高的(de)ETF。

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