芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们将影响青年失业(yè)率的(de)因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发现(xiàn)16-24岁失业人(rén)口的增加(jiā)不(bù)能完全(quán)解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升，更重要(yào)却被忽(hū)视的(de)因(yīn)素是(shì)青年(nián)人口和劳动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)。假如(rú)今(jīn)年3月(yuè)分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业人口(kǒu)只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失业人(rén)口会随着(zhe)经济(jì)复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参与率(lǜ)三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失(shī)业(yè)增加，不要(yào)忽(hū)略(lüè)分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端(duān)的青年(nián)失业人口(kǒu)：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年(nián)农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人(rén)口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出不尽人意是什么意思(chū)的(de)青年就业(yè)主要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业，但(dàn)是知识密集型行业(yè)的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年(nián)失(shī)业人口仍增加的(de)原因。经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等服(fú)务业，而(ér)知识密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性(xìng)服务业复(fù)苏较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的(de)青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原因：一是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场(chǎng)；三是(shì)就(jiù)业观念(niàn)的变(biàn)化导致初次进入劳动市(shì)场时间(jiān)推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人(rén)的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增(zēng)加只(zhǐ)能解释当(dāng)前青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率(lǜ)的变动(dòng)可能(néng)出现以下三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少(shǎo)，青年失(shī)业率(lǜ)上升；②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业人口会(huì)随着疫情后经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但(dàn)青年劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未(wèi)来失(shī)业率的分母端越(yuè)来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化未收窄；青年(nián)劳动(dòng)参与率出现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产(chǎn)等(děng)不(bù)及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步(bù)复(fù)苏的情况下，城镇调查失业率(lǜ)较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业(yè)率却(què)较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫情后(hòu)留下的“疤痕(hén)效应”如何(hé)推高(gāo)青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个(gè)因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素(sù)均(jūn)为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的(de)变化都不能(néng)忽视。当我们讨论失(shī)业(yè)率时，经常认为失业率上升一定是失业(yè)增(zēng)加的结(jié)果，这个判断对(duì)于全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前一直在(zài)上升(shēng)，2015年后略有(yǒu)下(xià)降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变动，因为(wèi)青年劳动力波(bō)动幅度(dù)更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却(què)减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次人口(kǒu)普查期(qī)间（2010-2020年），青(qīng)年失(shī)业人口从(cóng)496万增加(jiā)到(dào)500万(wàn)，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万(wàn)左右(yòu)，约为2020年青年劳(láo)动力(lì)的(de)0.1％，但青年失(shī)业率(lǜ)却(què)从(cóng)六普的(de)9％提(tí)高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分(fēn)母在(zài)下降，16-24岁青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳动(dòng)力数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失业率的分(fēn)母(mǔ)基(jī)本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业率(lǜ)变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青年失业率变动(dòng)的(de)却(què)是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接(jiē)受过(guò)大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万。国家(jiā)统计(jì)局在(zài)3月就(jiù)业数据解读时，披露了不尽人意是什么意思当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初(chū)步(bù)测算3月(yuè)份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)6418万人(rén)，主体为(wèi)在校(xiào)学(xué)生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本(běn)持(chí)平(píng)，今(jīn)年4月青年(nián)失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个(gè)月青年失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年(nián)4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从(cóng)新增(zēng)青年失业人口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看，今年前四个月青年失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季(jì)毕(bì)业(yè)影响，我国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到峰值，8月(yuè)开始逐步(bù)回(huí)落，预计(jì)5-7月青年失业率或将继(jì)续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群(qún)体由于工作经(jīng)验和技(jì)能(néng)相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳动力(lì)调(diào)查数据，青年失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作(zuò)意(yì)愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年(nián)龄群体中这(zhè)一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人(rén)群后(hòu)，剩下的(de)青年失业人口中，第一(yī)大失业原(yuán)因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接(jiē)受过大(dà)学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一(yī)比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受(shòu)教育程(chéng)度也大致类(lèi)似，青年人由(yóu)于(yú)年(nián)龄限制，接受大学教育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人员的(de)受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造(zào)到(dào)服务(wù)，知识密(mì)度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业(yè)与青年(nián)就业(yè)分布基(jī)本一(yī)致。青年失(shī)业(yè)人口呈现出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务(wù)业（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年(nián)失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是(shì)青年就(jiù)业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的(de)青年就业。从行业来(lái)看(kàn)，青年失业人口的(de)行业分布是由(yóu)就业分(fēn)布决(jué)定的，吸(xī)纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往也贡献了较大(dà)规(guī)模的(de)失业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处之前(qián)，需(xū)要研究青年(nián)就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造(zào)到(dào)服务、知识(shí)密集程度由低到高(gāo)两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农(nóng)业大量流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制(zhì)造(zào)业和电热燃水的生产供(gōng)应业，这(zhè)四个行业(yè)是国民(mín)经(jīng)济分(fēn)类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧(mù)渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术(shù)为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个(gè)服务(wù)行业吸纳青年就业的比例均增超(chāo)1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计(jì)算各行(xíng)业(yè)的知识(shí)密集程(chéng)度。有5个(gè)行业的平均受(shòu)教育年限在14年(nián)以上，依(yī)次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外，其(qí)他(tā)四(sì)个行业是过去十年(nián)青(qīng)年就业流入的主要行业，吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各(gè)行业所吸纳的(de)青年(nián)就业比(bǐ)例变动(dòng)与行业平均受(shòu)教育年限(xiàn)基本一致，即青(qīng)年就业从知(zhī)识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集(jí)型行业的(de)青年(nián)失业情况比(bǐ)整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的(de)青年(nián)失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各(gè)行(xíng)业的(de)青年就业(yè)比例（该行业的青年就业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为各行业失业率的(de)近(jìn)似替代(dài)指标。以(yǐ)这个指标来看，知(zhī)识密集型行业的青年失业率大多(duō)高于(yú)全年(nián)龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出现分化。今年一(yī)季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均(jūn)高(gāo)于疫(yì)情前三年均(jūn)值，这三个行(xíng)业(yè)一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服务业、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复(fù)苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从(cóng)失业(yè)率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青年(nián)失(shī)业(yè)人员增长的症结在于服务(wù)业就业复苏的结构不(bù)均衡(héng)。一(yī)方面，随着受教育水平的(de)整体提高，青(qīng)年就业大量(liàng)流向知识(shí)密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业(yè)。另一(yī)方面，年初疫情影(yǐng)响减弱(ruò)后，经(jīng)济(jì)复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密集程度(dù)较高(gāo)的(de)生产性服务(wù)业复(fù)苏较慢。所(suǒ)以服务(wù)业就(jiù)业(yè)复苏结构分化，带来的青年失业人(rén)口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的(de)分化。房地产、互(hù)联(lián)网、教育[1]等行业(yè)的一(yī)季度就业尚未(wèi)出(chū)现明(míng)显改善，应(yīng)届(jiè)生就业(yè)压力大；而住(zhù)宿餐饮等行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过大学教育的(de)青年失业人(rén)口而言，这些行业的就业(yè)吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来(lái)劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城(chéng)镇青年劳动力，主要(yào)由青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负(fù)增长时代，城镇(zhèn)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力可能将步(bù)入长期下降通道(dào)，这将从分(fēn)母端推(tuī)升青年失业(yè)率，或(huò)成为(wèi)疫情后(hòu)就业“疤痕效(xiào)应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数(shù)量，而(ér)后(hòu)者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者(zhě)正好是(shì)建国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始(shǐ)明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农(nóng)村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预(yù)计今(jīn)年(nián)随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢(huī)复，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然(rán)较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达(dá)到65％以(yǐ)上，继续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于其(qí)他年(nián)龄(líng)段群体，大部分(fēn)青年(nián)在校(xiào)，并未(wèi)进入(rù)劳动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下(xià)降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出(chū)现超预(yù)期下(xià)降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就(jiù)业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳(láo)动参与率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口(kǒu)普(pǔ)查时(shí)，青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年(nián)龄段的(de)在校(xiào)生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群(qún)体因(yīn)就业形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未(wèi)来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国(guó)家(jiā)统计局曾在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就(jiù)业形势恶(è)化(huà)时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就业(yè)市场的年(nián)轻(qīng)人(rén)减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人初次(cì)就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加(jiā)132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失业(yè)率(lǜ)的(de)一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已(yǐ)经开始负(fù)增长(zhǎng)，未来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青年(nián)失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经(jīng)济复苏而减少，但(dàn)经济复(fù)苏(sū)难以改(gǎi)变失业率(lǜ)的分母下降趋势(shì)。青年劳(láo)动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的(de)长期(qī)来源，抬(tái)高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会(huì)越来(lái)越(yuè)重要，这也是人(rén)口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和(hé)数据(jù)说明

　　青年失(shī)业率的两个前置(zhì)概念。讨论(lùn)16-24岁人(rén)口调(diào)查(chá)失业率时(shí)，有必(bì)要明晰这一概念的(de)两个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并(bìng)非针对全部(bù)就(jiù)业(yè)人(rén)口，不包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并未(wèi)包含(hán)在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的讨论(lùn)以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分人口总量(liàng)与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如无特别(bié)说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含(hán)没有劳动(dòng)意(yì)愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能(néng)力，参加或(huò)要(yào)求参(cān)加(jiā)社会经济活动的人员(yuán)。包括就业(yè)人(rén)员和失业人员”，因此没(méi)有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿的劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我国(guó)16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每年(nián)进行(xíng)两次(cì)全国(guó)劳(láo)动力(lì)抽(chōu)样(yàng)调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为(wèi)16岁及(jí)以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又(yòu)将月(yuè)度劳动力(lì)调(diào)查范(fàn)围扩(kuò)大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国(guó)范围内开(kāi)展，调查范围覆(fù)盖全国(guó)所(suǒ)有地(dì)级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五分(fēn)之一左(zuǒ)右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国(guó)家(jiā)庭户约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年度(dù)人口调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例为1‰，五(wǔ)年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查(chá)样本(běn)比例为1％。而每10年一次的(de)人口(kǒu)普(pǔ)查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人(rén)口普查的就(jiù)业数据质量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会根据普(pǔ)查(chá)数(shù)据进行修正，但结(jié)构数据仍会存在差异。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七(qī)普后次(cì)年(nián)的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差异仍然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业(yè)就业(yè)人员占比(bǐ)为18.0％，而(ér)七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及(jí)预(yù)期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报(bào)告(gào)发布(bù)机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有(yǒu)限公司

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