金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 央行第一季度货币政策执行报告出炉，报告(gào)针(zhēn)对时(shí)下经济通缩(suō)、利率(lǜ)走势、房(fáng)地产(chǎn)政策、硅(guī)谷银(yín)行热点话题做了(le)回应。

　　针对经济(jì)通缩问题的讨(tǎo)论，央行一锤定音。央行第一季度中国货币政(zhèng)策执行报告写到，当前我国经济没有出现通缩。通缩主要指(zhǐ)价格持(chí)续负增长，货(huò)币供应量也具(jù)有下降趋势，且通常伴随(suí)经济衰退。我国物价仍在温和上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同比稳定(dìng)在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，不符合通缩的特征(zhēng)。中长期看，我国经(jīng)济总供(gōng)求基本(běn)平衡，货币(bì)条件合理适度(dù)，居民预期稳定(dìng)，不存在(zài)长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　针(zhēn)对利率(lǜ)问(wèn)题，央行表示(shì)，2023年(nián)3月，新发放贷(dài)款加权平均利(lì)率(lǜ)为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平均(jūn)利率(lǜ)为3.95%，均处于历史(shǐ)低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳健的货币政策(cè)，合理(lǐ)把(bǎ)握宏观(guān)利率水平，持(chí)续深入推进利(lì)率(lǜ)市场化改革，健(jiàn)全(quán)“市场(chǎng)利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为促(cù)进经济(jì)实现质(zhì)的(de)有效提升(shēng)和量的(de)合理增长营造(zào)有利条(tiáo)件。

　　对于硅谷银行破产影响，央行表示我国(guó)金融机构对(duì)硅谷银行风险(xiǎn)敞口小，硅(guī)谷银行破产对我(wǒ)国金融市场影响可控。当前我国(guó)金融体(tǐ)系运(yùn)行稳健，金融业总(zǒng)资产中(zhōng)占比超过90%的银行业总体稳定，绝大多数银行(xíng)业金融机构处于安全边界内(nèi)，银行业总资(zī)产(chǎn)中占(zhàn)比约七(qī)成的24家大型银(yín)行(xíng)一直保持(chí)评(píng)级优良。但(dàn)对硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)事件(jiàn)的经验(yàn)教训(xùn)也(yě)要总结反(fǎn)思。

　　对于下阶段的货(huò)币政策，展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，经济延(yán)续(xù)复苏态势有诸多有利条件。一(yī)是居民收入增长有所恢(huī)复，消费场(chǎng)景改善，消费倾(qīng)向回升，就业(yè)形势总体稳定，内(nèi)需(xū)潜力将进一(yī)步释(shì)放。二是(shì)重(zhòng)大(dà)项目建设加快推进，基建(jiàn)投资继续发挥稳增长(zhǎng)重要支撑作用，制(zhì)造业(yè)技术改造投资力(lì)度加大，房(fáng)地产(chǎn)走(zǒu)稳(wěn)对全(quán)部投资的(de)下拉影(yǐng)响也会趋弱。三是(shì)我国产业(yè)链供应(yīng)链齐全，配套(tào)能力强，出口仍具(jù)备概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续结构性优势。四是已出台政策措施持续显现成效，积极(jí)的财政政(zhèng)策加力(lì)提效，稳健的(de)货(huò)币政策精准有力(lì)，服务实体经(jīng)济力度加大，为供给侧结构(gòu)性改革和高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)营(yíng)造(zào)了适(shì)宜环境。总(zǒng)体(tǐ)看，我国(guó)经(jīng)济运行有望持续(xù)整体好(hǎo)转，其中二季(jì)度(dù)在低基数影(yǐng)响下(xià)增速可(kě)能明(míng)显回升，为顺利实现(xiàn)全年增长(zhǎng)目标打下坚实(shí)基础。

　　以下为(wèi)具体(tǐ)要点：

　　央(yāng)行：当前我国经济没有出(chū)现(xiàn)通缩 物(wù)价仍在温和上(shàng)涨(zhǎng)

　　央行(xíng)发布第一(yī)季度中(zhōng)国(guó)货币(bì)政策执(zhí)行(xíng)报(bào)告，未来几个月受(shòu)高基(jī)数等影(yǐng)响，CPI将(jiāng)低(dī)位窄幅波动。今年5-7月CPI还将(jiāng)阶段(duàn)性(xìng)保持低位，主要(yào)受去(qù)年同(tóng)期CPI涨幅(fú)基(jī)本在2.5%左右(yòu)的高基数影响。但要看到，随着基数(shù)降低，概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续特别是政策效应将进一(yī)步显(xiǎn)现，市场(chǎng)机制发挥充分作用，经济内生动(dòng)力也(yě)在增强，供需缺(quē)口(kǒu)有(yǒu)望趋(qū)于弥合，预计下半年CPI中枢可能温(wēn)和(hé)抬(tái)升(shēng)，年末可能回升至近年均值水平(píng)附近(jìn)。当前我国(guó)经(jīng)济没有出现通缩。通缩主要指价格(gé)持(chí)续负增长(zhǎng)，货币供应量也具有下(xià)降(jiàng)趋(qū)势，且通常伴随经济(jì)衰退(tuì)。我国物价仍在温和上涨，特(tè)别是(shì)核心CPI同比稳定在0.7%左(zuǒ)右，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相对(duì)较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，不(bù)符合(hé)通缩的特征。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供求基(jī)本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　央行：落实存款利(lì)率市(shì)场化调整机制(zhì) 着力(lì)稳定银行负债成本

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政策执(zhí)行(xíng)报(bào)告：继续推进利(lì)率(lǜ)市场(chǎng)化改革，完善中央(yāng)银行政(zhèng)策利率体系，健全市(shì)场化利率形成和传导机制，引导(dǎo)市场利率围绕政策利率波(bō)动。落实(shí)存(cún)款利(lì)率市场化调整(zhěng)机制(zhì)，着力稳定银行负债成(chéng)本。发挥(huī)贷款市场报(bào)价利率改革(gé)效能，推动(dòng)企业(yè)综合融资成(chéng)本(běn)和个人消(xiāo)费信贷成本稳中(zhōng)有降。

　　央行：3月(yuè)新(xīn)发放贷款加权平均利率(lǜ)为4.34% 均处于历史低位

　　央行第一季度中国货(huò)币政策(cè)执行报告显示，2023年3月，新发(fā)放贷款加权平均利(lì)率为4.34%，其中企业贷款加权(quán)平(píng)均(jūn)利率为3.95%，均处于历(lì)史低位(wèi)。下阶段，人(rén)民银行将继(jì)续实施好(hǎo)稳健(jiàn)的货币(bì)政策(cè)，合(hé)理把(bǎ)握宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利率市场化(huà)改革，健全(quán)“市场利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款(kuǎn)利率”传导机(jī)制，为促进(jìn)经济(jì)实现质的有效提升(shēng)和量的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　央行(xíng)展望(wàng)中(zhōng)国宏观(guān)经济：我国经济运(yùn)行有望持(chí)续整体好转 其中二(èr)季(jì)度(dù)在低(dī)基数影响下增速可能明显回(huí)升

　　央行第(dì)一季度中国货币政策(cè)执(zhí)行(xíng)报告，展望未来，经济(jì)延续复苏态(tài)势有诸多有(yǒu)利条(tiáo)件。一是居民收入增长有所恢复，消(xiāo)费场景改(gǎi)善，消费(fèi)倾向(xiàng)回升，就(jiù)业形势总体稳(wěn)定，内需潜力将进一步释放。二是重大项目建(jiàn)设加快推进(jìn)，基(jī)建投资继(jì)续发挥稳增长重要支撑作用，制造业技(jì)术改造投(tóu)资力度加(jiā)大(dà)，房地产走稳对(duì)全部(bù)投(tóu)资的(de)下拉(lā)影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)会趋弱。三是我国产业链供应(yīng)链齐(qí)全，配套能(néng)力强，出口仍具(jù)备结(jié)构性优势。四(sì)是已出台政(zhèng)策措施持(chí)续显现成(chéng)效，积(jī)极的(de)财政政策(cè)加力提效，稳健(jiàn)的货币政策精(jīng)准有(yǒu)力，服务实体经济力度加(jiā)大，为供给侧(cè)结(jié)构(gòu)性改(gǎi)革和高质量发(fā)展营造了(le)适宜环境。总体(tǐ)看，我国经济运行有(yǒu)望持(chí)续(xù)整体(tǐ)好(hǎo)转，其(qí)中(zhōng)二季度在低基数影响下增速可能(néng)明显回(huí)升，为顺(shùn)利实现全(quán)年增长目(mù)标(biāo)打下(xià)坚(jiān)实(shí)基(jī)础。

　　央(yāng)行：支持刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需(xū)求(qiú) 加(jiā)快(kuài)完善住房租赁金融政(zhèng)策体(tǐ)系

　　央行发布第一(yī)季度中国货(huò)币政策执行(xíng)报(bào)告：下一阶段，牢牢坚(jiān)持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产(chǎn)作(zuò)为(wèi)短期刺激经济(jì)的手(shǒu)段，坚(jiān)持稳(wěn)地价(jià)、稳房价、稳预期，稳妥(tuǒ)实施房地产金融审慎管(guǎn)理制度，扎实做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)各(gè)项工作，满足行(xíng)业(yè)合(hé)理融资需求(qiú)，推动行业重组并购，有效(xiào)防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，因城施策，支持刚性和改善性住(zhù)房需求(qiú)，加(jiā)快完善(shàn)住(zhù)房(fáng)租赁金融(róng)政(zhèng)策体系，促(cù)进房地产市场(chǎng)平稳健康发展(zhǎn)，推动(dòng)建立房(fáng)地(dì)产业发(fā)展新模式。

　　央(yāng)行：结构性(xìng)货币政策聚(jù)焦重点(diǎn)、合理适(shì)度(dù)、有进有退

　　央行发布第一季度中(zhōng)国货币(bì)政策执行(xíng)报告：下一阶段(duàn)，结构(gòu)性货币政策聚(jù)焦重(zhòng)点、合(hé)理适(shì)度、有(yǒu)进有退。保持(chí)再贷款、再贴(tiē)现政(zhèng)策稳定(dìng)性，继续对涉农、小微企业、民营企业(yè)提供普惠性(xìng)、持续性(xìng)的资金支持。实施好(hǎo)普惠(huì)小(xiǎo)微贷(dài)款支持(chí)工具，提升小微企业的(de)金融(róng)服务水(shuǐ)平，支持(chí)稳企业保(bǎo)就业。实施好碳减排支持(chí)工具和支持煤炭清洁高效利用(yòng)专项再贷款(kuǎn)，支持符(fú)合条件的金融机(jī)构为具有显(xiǎn)著碳减排效益的重点(diǎn)项(xiàng)目(mù)和煤炭(tàn)煤电的清洁高效(xiào)利用提(tí)供优惠利率资金。继续实施普惠(huì)养老、交通物流等专项(xiàng)再贷款政策，推动房企纾困专项再贷款和(hé)租(zū)赁住房贷款支持(chí)计划落地(dì)生效。

　　中国央行：硅谷银行破产对我国(guó)金融市场影响可控(kòng)

　　中(zhōng)国央行：我国金融(róng)机构(gòu)对硅谷(gǔ)银行(xíng)风险敞口(kǒu)小，硅谷(gǔ)银行破产对我国金融市场(chǎng)影响可控。当前(qián)我(wǒ)国金融体系运行稳(wěn)健(jiàn)，金融业总资产中占比(bǐ)超(chāo)过90%的银(yín)行业(yè)总体(tǐ)稳(wěn)定，绝(jué)大多数银行业金融机构处于安全边(biān)界内，银行业总资产中占(zhàn)比约七成的24家大型银行(xíng)一直保持评级(jí)优良。但对硅(guī)谷(gǔ)银行事件的经验(yàn)教(jiào)训也要总结反思(sī)。

　　央行：把实施(shī)扩大内需战略(lüè)同深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结构性改革(gé)结合起来(lái) 充分发挥货币信贷政(zhèng)策效能(néng)

　　央(yāng)行发布2023年第一季度(dù)中国货(huò)币政策执(zhí)行报告，下一(yī)阶段，把实施扩大(dà)内(nèi)需战略同(tóng)深化供给侧(cè)结构性改(gǎi)革结合起(qǐ)来，把(bǎ)发挥政策效(xiào)力(lì)和激发经营(yíng)主体活力(lì)结合(hé)起来(lái)，建(jiàn)设现代中央(yāng)银行制度，充分(fēn)发(fā)挥货币信贷政(zhèng)策效能，全(quán)力(lì)做(zuò)好稳增长(zhǎng)、稳(wěn)就业(yè)、稳物价工作，乘势(shì)而上，推动经(jīng)济实(shí)现质的(de)有效提升和量的合理增长。

　　央行：加(jiā)快推进金融(róng)稳定法(fǎ)制建(jiàn)设 推(tuī)动《金融稳定(dìng)法》出台(tái)

　　央行表示，金融管理(lǐ)部门将持续强化金融稳定(dìng)保障体系建设(shè)，牢(láo)牢(láo)守住(zhù)不发生系统性金融风险的底线。一是加(jiā)快推进金融(róng)稳定法制建设，推动《金(jīn)融稳定法》出台，健全市(shì)场(chǎng)化、法治化金融风(fēng)险处(chù)置机制(zhì)。二(èr)是加强金融风(fēng)险监测、预警，充分发挥(huī)存(cún)款保险(xiǎn)制(zhì)度的早期纠正和市场化风险处置平台作(zuò)用。三是不断充实金(jīn)融风险处置资源，完善金融稳定保障基金管理(lǐ)机制，与(yǔ)存款(kuǎn)保险基(jī)金和(hé)相关(guān)行(xíng)业保(bǎo)障基金双层运行、协同(tóng)配合，共同维(wéi)护金融稳定与安(ān)全。

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