金(jīn)融界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期货(huò)事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港与(yǔ)内地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外(wài)投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香港金(jīn)融衍生品市场的协同发(fā)展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民银(yín)行（以下简称(chēng)人民(mín)银(yín)行）、香港(gǎng)证券及期货事务(wù)监(jiān)察委员会(huì)（以下(xià)简称(chēng)香港(gǎng)证监会）、香港金融管理局(jú)（以(yǐ)下简称(chēng)香港金管局）发布联合(hé)公(gōng)告，同意中国外汇交(jiāo)易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下(xià)简称外汇交易中心）、银行(xíng)间(jiān)市场清算所股份有限公(gōng)司（以(yǐ)下简(jiǎn)称上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香(xiāng)港与内(nèi)地利率互换市场互(hù)联互通合作（以下简(jiǎn)称(chēng)“互换通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金融(róng)衍生(shēng)品市(shì)场。自联合(hé)公告(gào)发布以来，“互(hù)换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互换通”的顺利推(tuī)出(chū)，现就(jiù)有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品种(zhǒng)为利率互换产(chǎn)品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结(jié)算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境内投(tóu)资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业(yè)务的定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别清算会员或该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”的境外投资者为(wèi)符合(hé)人民(mín)银行(xíng)要求(qiú)并完成(chéng)内地银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的境外机构投资者，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开通(tōng)“北向互(hù)换通(tōng)”交易权限。拟(nǐ)申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的(de)境外投资者需同(tóng)时(shí)申(shēn)请成(chéng)为场外(wài)结算公(gōng)司的清算会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排(pái)：外汇交易中心与(yǔ)人民银行认可的(de)境外电子交(jiāo)易平台互联提供交易服务。

　　2.清算(suàn)安排(pái)：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外结(jié)算公司(sī)建立中(zhōng)央对手方清算机(jī)构互联互通(tōng)，共同向境内外(wài)投资者提供清(qīng)算(suàn)、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　2.清(qīng)算额度定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别：上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方清算所之间的风(fēng)险敞口建(jiàn)立(lì)“互(hù)换通”资(zī)源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限(xiàn)不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根据市场情(qíng)况适(shì)时调整额度。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金(jīn)管局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具体安排达成(chéng)共(gòng)识，并签署了(le)《关于内地-香港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘(wàng)录》。备忘录健全(quán)了两地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方(fāng)面的监(jiān)管合作安排(pái)和(hé)联络协商机制，共同维(wéi)护“互换通”的(de)正常运(yùn)行、金融市(shì)场稳定和公平(píng)交易秩(zhì)序。

　　三、外汇(huì)交易(yì)中心、上海(hǎi)清(qīng)算所和场外结算(suàn)公司应当依法(fǎ)履行(xíng)“互(hù)换通”下的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北(běi)向互(hù)换通”业务。清算会员应(yīng)当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防范(fàn)和控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了(le)解两地市(shì)场法(fǎ)律法规、业务(wù)规(guī)则(zé)和实践(jiàn)操作(zuò)的差(chà)异，评估和控制(zhì)风(fēng)险，理性(xìng)开展(zhǎn)相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一(yī)步(bù)做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”顺利启动。有兴(xīng)趣参与“北向(xiàng)互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外结算公司为参与做准备。

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