市场再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所(suǒ)发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来(lái)，证(zhèng)监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风(fēng)险研判，全1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也(yě)表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关(guān)于推进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激发(fā)科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立(lì)，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)对风险管理(lǐ)工具(jù)的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资(zī)者(zhě)在投资科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动(dòng)更(gèng)大，因(yīn)此，随着市场体量不(bù)断(duàn)扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够(gòu)有(yǒu)更(gèng)多(duō)的(de)时(shí)间和精(jīng)力去关注标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学院教(jiào)授韩(hán)乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也(yě)将为市场带来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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