财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概(gài)率是(shì)不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关(guān)主题(tí)上。

　　新(x2023年真的有僵尸病毒吗，丧尸病毒真的存在吗īn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没(méi)有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一(yī)季报(bào)定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高(gāo)度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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