5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转(zhuǎn)一(yī)幕，在这一(yī)关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出(chū)逆势投资的工具(jù)特征，市(shì)场(chǎng)资金借道股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着(zhe)近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主(zhǔ)流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市(shì)场(chǎng)呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势(shì)，自(zì)4月17日以(yǐ)来，股票ETF市场已经连(lián)续18个(gè)交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合(hé)计资金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资(zī)金流出方面，证(zhèng)券(quàn)类ETF成为失(shī)血主力(lì)阵营，部(bù)分投(tóu)资者(zhě)短(duǎn)期(qī)获利止盈效(xiào)应明(míng)显。除此(cǐ)之外(wài)，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字头、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力下(xià)，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中(zhōng)心数(shù)据统计(jì)，5月(yuè)15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资(zī)金(jīn)净流(liú)入，合计资金净流入高达969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日(rì)资金净(jìng)流入更是(shì)超(chāo)过百亿元。

　　部分前期跌幅(fú)较(jiào)大的ETF品(pǐn)种成为(wèi)市(shì)场资金抄底的主要选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安(ān)半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右(yòu)时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元(yuán)的资(zī)金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片(piàn)ETF资(zī)金(jīn)净流入也均在(zài)40亿元之上。

　　而从(cóng)大(dà)的(de)指数类别上看，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过(guò)226亿(yì)元；全市场12只跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业(yè)板(bǎn)及其关联指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体在内(nèi)的几(jǐ)大宽(kuān)基(jī)及行业指数(shù)前(qián)期(qī)跌幅(fú)较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加(jiā)上未来看(kàn)好其成长性(xìng)，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南方科技创(chuàng)新基(jī)金(jīn)经理王博就表示，我国(guó)经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业(yè)也(yě)将迎来更广阔的投资机遇。具体板块上，他继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏和半导(dǎo)体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源(yuán)革命正在深度(dù)推(tuī)进，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能市场也逐(zhú)步(bù)打开，未来十年新能(néng)源产(chǎn)业有(yǒu)望迸(bèng)发(fā)出更强的活(huó)力，通过(guò)技(jì)术革(gé)新带来(lái)的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买(mǎi)入(rù)并持有可以(yǐ)享受行(xíng)业和公司的长期(qī)成长。”华(huá)南一位基金经理更是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金(jīn)经理吴振华认为，从(cóng)2021年(nián)三季度(dù)开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年的去库存，目前已(yǐ)经处(chù)于低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券类、公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代新能源类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧

　　从(cóng)资金净流(liú)出情况(kuàng)看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念带动下(xià)，有(yǒu)过一波表现(xiàn)的证券类ETF成(chéng)为失血主(zhǔ)阵营(yíng)，投(tóu)资(zī)者获利了解(jiě)心态(tài)明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间，3只证(zhèng)券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净流(liú)出(chū)前(qián)三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也(yě)遭到资(zī)金“用脚投(tóu)票(piào)”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源(yuán)车(chē)ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富(fù)国绿电50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出也(yě)超过2亿元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源后市也持(chí)不一样的看法。

　　“‘量价齐(qí)升’是过去(qù)几(jǐ)年催生新(xīn)能源牛市的最(zuì)大(dà)逻(luó)辑，但从今年(nián)开始，光(guāng)伏(fú)行业随着(zhe)产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业供(gōng)需格局有(yǒu)所恶(è)化。加(j公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代iā)上今年资本市场呈现出存量博弈(yì)的特征(zhēng)，新(xīn)能(néng)源行业只有在基本(běn)面比此前(qián)更好的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多(duō)的增量资金，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板(bǎn)块从(cóng)高位回调。”上海一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理如此解(jiě)释今年新(xīn)能源(yuán)板块表现欠(qiàn)佳的原(yuán)因。

　　但(dàn)他认为，新能(néng)源(yuán)目前面临的问题(tí)只是阶(jiē)段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的(de)渗(shèn)透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未(wèi)来还是会有(yǒu)很好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源(yuán)车板块(kuài)从2021年的10月开(kāi)始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半(bàn)时间，很多龙(lóng)头股估值(zhí)已经回落不少，尽(jǐn)管(guǎn)未来(lái)新能源车(chē)板块增速不会像过(guò)去几年那样快(kuài)，但(dàn)仍然会好于其(qí)他很多行(xíng)业(yè)。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板块反转需要(yào)等待市(shì)场出现(xiàn)如下几(jǐ)个特征：一(yī)是筹码结(jié)构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二是增量(liàng)资(zī)金(jīn)进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上(shàng)述(shù)基金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能(néng)源(yuán)板块或许很难再有过去那几年的(de)大(dà)级(jí)别的系统性机(jī)会，更(gèng)多将是优(yōu)选个股的结构性行情。

　　银华基金经理王浩(hào)则乐观(guān)认为，新能源板块投资价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个新能源(yuán)行业(yè)的发展趋势、竞争格(gé)局和(hé)技术(shù)进步都在以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为止(zhǐ)的(de)估值水平具有较为突出的吸引力(lì)。”王浩说。

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