大型股(gǔ)推动了2023年的美股市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能(néng)不会持续太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退(tuì)逼(bī)近，这些(xiē)市(shì)场领(lǐng)军股(gǔ)现在面(miàn)临的抛售风险要比(bǐ)其他(tā)股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在(zài)接受(shòu)采访时表示(shì)，“到目前为止，股市(shì)一(yī)直保(bǎo)持稳定，更多的是(shì)向优质资(zī)产和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股价将更全面(miàn)地反映经济衰(shuāi)退的可(kě)能(néng)性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个领域，因(yīn)此只有(yǒu)少数(shù)几只大(dà)型公司的股(gǔ)票(piào)引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市(shì)场行为通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型的周期(qī)后期行(xíng)为，即随着经济增长开始减速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优(yōu)质(zhì)的股票(piào)，并(bìng)且越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数据(jù)开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来越看空股(gǔ)市，并开始转向现金。

　　Hunt鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星er指出，“在某个时候(hòu)，当增长数据开始进一步减速，向负增长方向滑去时，你往往会(huì)看到(dào)对高质量资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这(zhè)些大型公司股价(jià)的(de)稳定可能是暂(zàn)时的，鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星Hunter称，“它们可能比周期性公司面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商(shāng)BTIG首席(xí)市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我(wǒ)们的(de)观点(diǎn)是，大型科技股一直受益(yì)于其他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这(zhè)些指数(shù)将(jiāng)相当脆弱。这种(zhǒng)分散通(tōng)常发生在市场反(fǎn)弹的后期。”

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