昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可自由支配开支(zhī)方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美(měi)元(yuán)。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈(tán)判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立(lì)法(fǎ)者花(huā)几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法(fǎ)案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住(zhù)房和教育等类别的细节。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次面对面会议不(bù)太(tài)可能采取新的(de)措施。当前的任务(wù)是监控市场形(xíng)势(shì)并及(jí)时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目(mù)标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油(yóu)价格(gé)到2023年底将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的价(jià)格反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响(xiǎng)，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的(de)最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个(gè)基点，这(zhè)代表市场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司(sī)。盘中英伟达(dá)市(shì)值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美(měi)股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的(de)市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的(de)财报(乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在(zài)于(yú)——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第(dì)二财季(jì)营收将达到110亿美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元(yuán)高53％。这(zhè)一(yī)极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来(lái)新低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半年(nián)或半年(nián)多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研(yán)究员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带(dài)来(lái)的(de)结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国(guó)两(liǎng)党对于政(zhèng)府债务(wù)上限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致(zhì)，随(suí)着截止日期(qī)临近，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明(míng)显；而(ér)从(cóng)美(měi)联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍(biàn)形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足，也导致与国(guó)内经济状(zhuàng)况关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随着成(chéng)本端(duān)原料价格(gé)的(de)大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌(diē)回升，减(jiǎn)产(chǎn)不(bù)及预期(qī)以(yǐ)及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价(jià)下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而(ér)当前国(guó)内(nèi)钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格(gé)不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场整体陷入“供应增(zēng)、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，近两个月来钢材下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)距离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来(lái)市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而在市(shì)场(chǎng)供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年(nián)的粗(cū)钢产量平控政(zhèng)策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计(jì)局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反(fǎn)弹空间

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临(lín)的(de)问题来看，方正中期(qī)期货研(yán)究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉(sù)记者，主要有以下三(sān)个方(fāng)面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激还(hái)比较有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤(tāng)冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国内(nèi)政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在(zài)价格中(zhōng)已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求(qiú)端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则(zé)板材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内(nèi)下一个相(xiāng)对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据(jù)公布后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主(zhǔ)流矿发货(huò)均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已(yǐ)开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在(zài)持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌(diē)需(xū)要具备两个条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从(cóng)成(chéng)本端乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗对钢价形成(chéng)一(yī)定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性的(de)减产行动(dòng)，从(cóng)而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌(diē)回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有(yǒu)利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目(mù)前(qián)距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存(cún)和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出(chū)口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存(cún)整体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出(chū)现企稳，那(nà)么低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现(xiàn)阶段反弹。

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