5月12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日(rì)的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内(nèi)管理超千亿(yì)元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是(shì)内(nèi)地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的(de)动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资产(chǎn)整体持仓规模(mó)小幅提升至17.29亿美(měi)元，折合(hé)人(rén)民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年(nián)四(sì)季度的(de)16.29亿美元(yuán)规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持(chí)有34家(jiā)上市公司(sī)的股(gǔ)票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下(xià)降到77.89％，上季度这一数据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季(jì)度，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为(wèi)英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一(yī)季(jì)度前五(wǔ)大(dà)卖出标的包(bāo)括：京东、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓前十(shí)大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>夜游症的孩子精神有问题吗，孩子半夜起来突然乱走乱说话ong>

　　景(jǐng)林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼(pīn)多多，与上季(jì)度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三(sān)个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万(wàn)股，一次比一(yī)次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而止(zhǐ)了，景林资产在此(cǐ)前“越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)”的(de)策略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之(zhī)际进行了(le)止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股(gǔ)第七位(wèi)，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调(diào)”

　　一季(jì)度，景林资产在美(měi)股的(de)操作中，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的(de)第(dì)二(èr)大(dà)重仓股(gǔ)。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产(chǎn)一(yī)季度还建仓了好未来，期末持股数量达(dá)224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只教育个股股价均(jūn)处于震荡态(tài)势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开(kāi)，使得行业竞(jìng)争格局趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从行业龙头公司(sī)本身来说，凭借多年积累(lèi)的口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然很深。个(gè)别头部(bù)企业(yè)在K9学科之外的(de)教育领域业务(wù)基(jī)础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长(zhǎng)，同(tóng)时(shí)素质教(jiào)育、直播(bō)电商业务等新业(yè)务成为新的(de)增长驱动力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转好，同时(shí)账(zhàng)上(shàng)资金充足，当时的估(gū)值下有足够的安全边际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的(de)财报(bào)中，我(wǒ)们看到了相(xiāng)关的积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资(zī)产对于教(jiào)育领域也(yě)颇(pǒ)为看(kàn)好，但(dàn)是标(biāo)的选择似乎(hū)与景林资(zī)产存在分歧(qí)。

　　美国证券交(jiāo)易委员会(huì)公开资料显示，截至(zhì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资(zī)产大举买入(rù)近156万股(gǔ)好(hǎo)未来，相比于(yú)去年底增(zēng)持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市(shì)场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋(jìn)升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹(nào)了一(yī)两(liǎng)天(tiān)，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒(méi)、游戏(xì)板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为(wèi)客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何(hé)投(tóu)资建(jiàn)议）

　　此(cǐ)前(qián)连续24个交易(yì)日(rì)成交额超万(wàn)亿元阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平(píng)，周(zhōu)四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续(xù)两(liǎng)日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原(yuán)因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金融数据大幅低于(yú)预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是考虑到(dào)去年(nián)4月基(jī)数的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相比(bǐ)，今(jīn)年4月信贷则是(shì)明(míng)显跌落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款继续保持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月(yuè)下旬票(piào)据利率先(xiān)下后上，并不意(yì)味(wèi)着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直(zhí)在压降票据(jù)等低效资产(chǎn)，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬(xún)已经收了很多(duō)票，后面改用其他贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷(dài)再(zài)度出现(xiàn)深度负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡(dǒu)峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景(jǐng)之下，市(shì)场要想(xiǎng)好起来，必然要让大家看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场存(cún)量资金博(bó)弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而(ér)两(liǎng)大主线人工智能和中特(tè)估，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还有(yǒu)多(duō)只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况(kuàng)之(zhī)下(xià)，再想继续(xù)向(xiàng)上(shàng)，压(yā)力不(bù)小。

　　本周(zhōu)大跌之后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基金经理的难(nán)处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为(wèi)当下市(shì)场(chǎng)交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经(jīng)理更是有(yǒu)苦难言(yán)，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕着公募(mù)持仓(cāng)在涨。

　　大家都是(shì)有苦(kǔ)难(nán)言.......

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