金融界4月26日消息 国内期货市(shì)场早(zǎo)盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻(bō)璃(lí)、焦(jiāo)煤(méi)跌超(chāo)2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短纤(xiān)、低硫(liú)燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻(bō)璃行情波动较大

　　短期SA属于估值合适(shì)做多(duō)但是(shì)驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期(qī)下(xià)，存在累(lèi)库和订(dìng)单下(xià)滑导致的现货(huò)价格下(xià)降，近(jìn)几周现货(huò)也(yě)基本(běn)兑现，期货重(zhòng)心下移(yí)。从09可能的向上(shàng)驱动来看(kàn)，检修、可流通现(xiàn)货、投产延迟这三(sān)点可(kě)能会构(gòu)成反弹的驱动。而目前来(lái)看(kàn)，投产的变(biàn)数预(yù)计不(bù)大；中游库存偏低，但是现(xiàn)货反馈并不存(cún)在缺货迹(jì)象，基(jī)差表现同样偏(piān)弱；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈(kuì)，短期确(què)难见得。策略上，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检(jiǎn)修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻璃的(de)表现(xiàn)环比和同比上都(dōu)是相(xiāng)当出类一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的拔萃(cuì)，日均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份和(hé)2021年(nián)旺季的(de)水平(píng)，而(ér)这一点和下游反馈和实际地(dì)产的表现并不(bù)匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下(xià)游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五月，我(wǒ)们还是得考虑梅雨季的因素，往年下游(yóu)存(cún)在压缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近期的(de)现货反馈(kuì)来看，各家玻璃(lí)厂继(jì)续上调现货价(jià)格，产销维持在(zài)较高水平，因此近月(yuè)确实难以(yǐ)出(chū)现(xiàn)回撤，总体还是一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的正套思路。

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