财联社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科(kē)均(jūn)创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了(le)基本面预期修(xiū)复的(de)改善(shàn)，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译>

　　有投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能(néng)源基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个(gè)月的(de)调整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译。从近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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