财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续(xù)7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次(cì)工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、女生工资多少算正常，女生工资多少算正常何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来女生工资多少算正常，女生工资多少算正常看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(女生工资多少算正常，女生工资多少算正常tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相对真空期(qī)，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经(jīng)济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资(zī)者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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