总市值超6万亿的科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上(shàng)交所也发布(bù)消息，将在中国证(zhèng亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创(chuàng)板市场(chǎng)的(de)科技创新投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求。而相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为(wèi)科创板市(shì)场(chǎng)投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资(zī)金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技(jì)创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布(bù)消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据(jù)统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已(yǐ)有上市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和(hé)流(liú)动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续(xù)健康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证(zhèng)金制(zhì)度(dù)、持仓限额制度等一系(xì)列风(fēng)控(kòng)安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前(qián)行之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下，会(huì)同市(shì)场各方扎(zhā)实做好各(gè)项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基(亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断jī)础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权(quán)产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管(guǎn)理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对(duì)此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值(zhí)的公司和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场(chǎng)的(de)宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证(zhèng)100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规(guī)模(mó)第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往(wǎng)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约(yuē)标的(de)的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析，相关(guān)合约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)借(jiè)助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向(xiàng)性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分(fēn)发挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交(jiāo)易需(xū)求，流(liú)动性进一步(bù)提高(gāo)，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也(yě)会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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