五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平(píng)静(jìng)，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破产银(yín)行。此前我(wǒ)们多次强调(diào)，美国(guó)银行(xíng)业(yè)危(wēi)机远(yuǎn)未结束(shù)，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产(chǎn)将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其成本抬升，银(yín)行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行业危机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次提高债务上限(xiàn)，避(bì)免政府部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违(wéi)约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国国会众(zhòng)议(yì)院投票通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将(jiāng)否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出(chū)的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求和条件的情(qíng)况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦当地时间(jiān)5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约(yuē)，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首次(cì)债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味(wèi)着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧(jiù)的把戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可(kě)能即(jí)将结(jié)束了(le)。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新(xīn)债(zhài)没人(rén)买(mǎi)了，也就玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新(xīn)高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度(dù)韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同(tóng)期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导(dǎo)体项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数据可(kě)能(néng)比任(rèn)何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的本(běn)质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽然(rán)在(zài)5月(yuè)1日再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已经(jīng)结束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌(diē)，幅度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数(shù)局部出现(xiàn)破(pò)位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅(fú)反弹，但目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经(jīng)触(chù)及70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货(huò)的(de)文华(huá)商品指数(shù)来看，去(qù)年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤20分米等于多少米 20分米等于多少厘米力巨(jù)大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或(huò)许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年(nián)的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而(ér)言(yán)，等这个机(jī)会已经很久了(le)，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的(de)，但(dàn)由于美联储(chǔ)的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将(jiāng)重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机？空头一直都(dōu)活(huó)在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年以来(lái)，金(jīn)融(róng)危机一(yī)直没(méi)有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论(lùn)如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等(děng)在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过(guò)，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的(de)腐(fǔ)烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属于(yú)永不(bù)言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大(dà)空头必将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想着他们(men)都会(huì)回来，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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