财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率(lǜ)是不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面(miàn)大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药(yào)的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思随着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点反(fǎn)馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去(qù)年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都(dōu)已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分(fēn)化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的(de)概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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