今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基(jī)金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间(jiān)的合(hé)作本(běn)就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公(gōng)告称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别(bié)解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约(yuē)的(de)基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基(jī)金销售(shòu)贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市(shì)场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保(bǎo)有量snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构(gòu)合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及(jí)券商(shāng)，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量形(xíng)成显著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销机(jī)构(gòu)中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代(dài)销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家snp眼霜在韩国是什么档次，韩国snp眼霜怎么样基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务(wù)有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

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