今年1月，美国(guó)政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志着美(měi)国再度陷入债务违约的(de)风险之中。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽早采取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最早可能6月1日出现债务违约(yuē)——而这将(jiāng)对全球经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务(wù)违(wéi)约风险、两党就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国(guó)债务和债务上限究竟是(shì)怎么(me)回(huí)事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们需要先了解美(měi)国政府(fǔ)的债务从何而(ér)来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部(bù)分时期都处于财政赤字(zì)状态，即(jí)政府支出(chū)在(zài)多数总(zǒng)统任期内(nèi)都高于其财(cái)政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模也一直(zhí)随着(zhe)政府赤(chì)字(zì)的规模而增长(zhǎng)。

　　美(měi)国(guó)政府债务在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年来，美国债务规模更(gèng)是(shì)大幅(fú)增长。这一(yī)方(fāng)面(miàn)是由于新冠(guān)疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊(yī)拉(lā)克战(zhàn)争(zhēng)使得(dé)美国政(zhèng)府背负(fù)了庞大支(zhī)出压(yā)力(lì)，另(lìng)一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的(de)大规模基建政策导致财政支(zhī)出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是(shì)在小布什(shén)政府和(hé)特(tè)朗(lǎng)普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后，税(shuì)收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收(shōu)入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的(de)双重(zhòng)压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩(kuò)大(dà)，债(zhài)务规模也就因此不断攀升，在(zài)近(jìn)年来频频逼近债务上(shàng)限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政府债(zhài)务(wù)上限的出(chū)现，则最早可以追(zhuī)溯到上世(shì)纪(jì)初(chū)的(de)第一次世(shì)界大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国(guó)国会基本照单全批。

　　但在(zài)1917年，由于(yú)一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越(yuè)大，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也有一些议员是为了反对美(měi)国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二自由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对(duì)联(lián)邦债务进行限额(é)规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预(yù)计(jì)美国(guó)将加入第(dì)二次世(shì)界大(dà)战，美国国(guó)会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美(měi)国(guó)国会又对其进行了修(xiū)订，以(yǐ)更(gèng)改上(shàng)限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务上限就或(huò)多或少(shǎo)地(dì)成为了(le)国会的惯(guàn)例。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次。尤(yóu)其是自(zì)1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已经(jīng)提高(gāo)了(le)78次(cì)债务上限，平均每9个月就(jiù)会提高一(yī)次——其中共(gòng)和(hé)党(dǎng)总(zǒng)统执政期间曾(céng)提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国(guó)债务上限的(de)上调(diào)幅度进一步(bù)加大，在最近几届总统任期内更(gèng)是如此：在奥(ào)巴马任期内(nèi)，美国最新(xīn)债务上限(xiàn)为18万(wàn)亿(yì)美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间(jiān)，美国国(guó)会暂停(tíng)了(le)债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支出限(xiàn)制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近(jìn)几届政(zhèng)府(fǔ)大幅(fú)上调债务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最(zuì)新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限已经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最(zuì)初(chū)的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么(me)美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来(lái)说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是(shì)美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府(fǔ)设定的举债的最高额度(dù)，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线”，意味着(zhe)美国财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那(nà)么，也许(xǔ)有人(rén)会疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我限制”，不(bù)能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不(bù)能(néng)随心(xīn)所以的举债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同(tóng)时(shí)对其美国(guó)政府的债务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握(wò)美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国(guó)政府(fǔ)开(kāi)支无度、过度(dù)举债，将会导致美(měi)元(yuán)贬值、通胀失控(kòng)，那么其债(zhài)权信用将受到(dào)损(sǔn)害(hài)，原有债权人权益也会(huì)遭受(shòu)稀(xī)释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务(wù)上限”这一(yī)内控举措，才能维持(chí)美国(guó)政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于是美方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债(zhài)主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以提(tí)高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美国(guó)债务上(shàng)限，为什(shén)么(me)在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高(gāo)美(měi)国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会(huì)两院(yuàn)的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美(měi)国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大，债务(wù)上(shàng)限问题逐步(bù)沦为(wèi)两(liǎng)党的(de)政治武(wǔ)器(qì)，被在(zài)野(yě)党用作了与执(zhí)政党讨价还价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党(dǎng)分别占据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背景下，这一斗(dòu)争就显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目(mù)前，美国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共和党(dǎng)占据(jù)众议院多(duō)数(shù)。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就需要和国会共和党人达成(chéng)一(yī)致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债务上限的(de)最后(hòu)期(qī)限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意削减开支(zhī)，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应无条件提高债务上(shàng)限，这就导(dǎo)致了当(dāng)下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时间周二(èr)（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划。

　　但值得(dé)注(zhù)意的是，如果(guǒ)拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无(wú)法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给拜(bài)登和(hé)两党(dǎng)领袖谈判(pàn)的时间(jiān)将所(suǒ)剩无几 。

　　2韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说011年的危机将再次上演(yǎn)

　　事实上，十(shí)多(duō)年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾(céng)面临类似(shì)严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)谈(tán)判(pàn)最(zuì)后一刻(kè)，才就债务上(sh韬光养晦避其锋芒什么意思，避其锋芒下一句怎么说àng)限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了一(yī)场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在(zài)最后(hòu)关(guān)头(tóu)妥协，同意(yì)在(zài)十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但在(zài)当时，即(jí)便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧(jǐn)张局势(shì)也(yě)引发了(le)全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)剧烈波(bō)动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔(ěr)首次下调美国的主权信(xìn)用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借贷(dài)成本——美国(guó)第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元(yuán)，并在之后数(shù)年继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消(xiāo)了当时(shí)两党谈判中的(de)一(yī)些成本削(xuē)减措施。

　　对一些经济(jì)学(xué)家来说，上述(shù)的(de)市(shì)场动(dòng)荡也(yě)只是短期影响。而更(gèng)重要的是，从长期(qī)来看，财政支出(chū)削减(jiǎn)意(yì)味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生(shēng)更严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如(rú)拖累(lèi)美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经(jīng)济政策研(yán)究(jiū)所(suǒ)首席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比文斯(sī)在回顾(gù)2011年(nián)债务危(wēi)机时表示：

　　“在实施这些削减措施时(shí)，我们(men)仍处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中(zhōng)，并(bìng)且正处于从大衰(shuāi)退(tuì)中复苏的(de)阶(jiē)段。他们只是让复(fù)苏持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有提供真正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们(men)（财(cái)政支(zhī)出）被(bèi)大幅(fú)削减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上(shàng)限危机的翻版：美国(guó)国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的(de)分裂局面(miàn)，美(měi)国经济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短期市(shì)场动荡和长期经(jīng)济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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