昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众(zhòng)议(yì)院议长麦(mài)卡锡接近(jìn)就美(měi)国债务上限达成协议(yì)，双(shuāng)方在可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能需要立(lì)法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代(dài)表将(jiāng)敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲(qiāo)定住房和(hé)教育(yù)等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国的可(kě)自由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首次(cì)面对面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监(jiān)控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价(jià)格(gé)反映了市场对(duì)全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估。美国(guó)加息(xī)阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月(yuè)或7月的某(mǒ推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释u)次会(huì)议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至(zhì)5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联(lián)邦基金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接(jiē)下(xià)来两次会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约显示消化了约14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加(jiā)息25个(gè)基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价(jià)略(lüè)低于380美(měi)元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾达到(dào)9550亿美(měi)元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥，有(yǒu)望(wàng)成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最大(dà)单日市值增长规模，一日的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数(shù)据显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达(dá)从全(quán推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超人们(men)预期(qī)。英伟达生(shēng)产(chǎn)极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底(dǐ)层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年(nián)以(yǐ)来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或(huò)半年多以来新低。截至5月25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员(yuán)黄(huáng)科在接受期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政府债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有达成一致，随着截(jié)止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪要来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能(néng)性，当前美联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走(zǒu)强(qiáng)对于(yú)大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑色系(xì)品种支撑(chēng)弱(ruò)化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利多(duō)因素(sù)。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货(huò)市(shì)场表(biǎo)现来看，虽(suī)然目前铁水产量(liàng)已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的(de)减产动力。在(zài)行业利(lì)润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本(běn)周钢联螺纹(wén)、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移(yí)导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示(shì)，自今年(nián)3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今年(nián)年初(chū)以来市场对下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需(xū)阶段(duàn)性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长(zhǎng)，同时预期中的下(xià)半年的粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)平控政策也进一(yī)步(bù)压(yā)低了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大(dà)品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁(tiě)矿石与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或(huò)延续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中(zhōng)期期(qī)货研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是(shì)外需可(kě)能会大(dà)幅(fú)下滑；三是国内(nèi)政策刺激还(hái)比较有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤冰华(huá)表示(shì)，由于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买预期(qī)”交易未(wèi)能如期(qī)出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中(zhōng)已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场(chǎng)表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的(de)政策不及预期后，国内(nèi)下一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月的半(bàn)年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要(yào)黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下(xià)降(jiàng)。不过(guò)目前(qián)焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科(kē)看来，后续(xù)钢(gāng)矿(kuàng)品种止跌需要具备两个(gè)条件：一是煤(méi)炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方(fāng)面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对(duì)于后期(qī)供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系(xì)品种或延续弱势(shì)，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺(hè)攀告(gào)诉(sù)记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期(qī)的价格(gé)区间有(yǒu)利于行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同(tóng)期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度(dù)加快、稳经济(jì)政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库(kù)存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可能会刺(cì)激(jī)补库，并(bìng)带(dài)动(dòng)行情出现阶段反弹。

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