3月份，全国(guó)居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物(wù)价回落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经(jīng)济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨(tǎo)论(lùn)经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时(shí)间(jiān)内(nèi)持续(xù)下降，同时伴随(suí)着货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示(shì)，典(diǎn)型的通缩有(yǒu)三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体(tǐ)物价紧(jǐn)缩而(ér)非局部物价紧缩(suō)，二是(shì)物价连续一(yī)段(duàn)时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供(gōng)应量持(chí)续(xù)下降和经济衰(shuāi)退。

　　结(jié)合(hé)一季度经济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国(guó)经济显(xiǎn)然并(bìng)不(bù)符合通缩(suō)的典型特征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保供(gōng)稳(wěn)价(jià)，物价总水平(píng)持续平稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜明(míng)反(fǎn)差(chà)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗。 今年一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策优化调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费(fèi)需求(qiú)季(jì)节性回落，加之市场供(gōng)应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅(fú)分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价(jià)总水(shuǐ)平并未出现持续而全(quán)面的下降。

　　从货币(bì)供应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产需(xū)求企稳回升(shēng)，经济循环加快畅通，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速可能比一(yī)季度(dù)明显加快(kuài)，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多(duō)个国际机构(gòu)纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的来(lái)看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步显(xiǎn)现(xiàn)，消费需(xū)求有(yǒu)望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平(píng)，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中(zhōng)长期看，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民(mín)预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不足仍是(shì)经(jīng)济运行面(mià奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗n)临的(de)突出矛盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情(qíng)绪一定(dìng)程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政策(cè)，把实施(shī)扩大内需战略同深(shēn)化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业和提高居民收入上下(xià)更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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