券商今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季(jì)度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速较(jiào)为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一季(jì)度归母净利排名，新的(de)十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元(yuán)）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券一季(jì)度“月(yuè)赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对(duì)券商一季(jì)报的优秀表现给予了(le)正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西证券、中(zhōng)国银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连(lián)续(xù)3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBshāng)或上市主体(tǐ)中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家(jiā)券商及1家(jiā)上(shàng)市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信(xìn)证券母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超(chāo)过5倍(bèi)的有2家，分别(bié)是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国(guó)盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券(quàn)商股(gǔ)净利润(rùn)同比增(zēng)速为负(fù)值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营(yíng)收(shōu)均(jūn)出现(xiàn)下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实(shí)现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速(sù)不如中小券商“夸张”，但头(tóu)部券(quàn)商(shāng)的业(yè)绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可(kě)圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部(bù)券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部券商及(jí)增速(sù)为(wèi)华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司(sī)指(zhǐ)南(nán)针在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦(mài)高证(zhèng)券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但(dàn)营(yíng)业利润(rùn)仍(réng)未实现盈利，一定程度(dù)上拖(tuō)累(lèi)了公司(sī)整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一季度营(yíng)收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期(qī)营收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营(yíng)收增速超(chāo)过2倍的(de)有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国(guó)元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下(xià)滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营(yíng)收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元(yuán)）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中(zhōng)，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营(yíng)收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信建投营收增幅(fú)显著(zhù)较(jiào)小，同比(bǐ)增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBong>一季报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券(quàn)在(zài)解(jiě)读东方证券一季(jì)报时称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信(xìn)证券(quàn)加(jiā)大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能(néng)力，看好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于(yú)国(guó)金证(zhèng)券的研报中称，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入提升(shēng)至(zhì)7.16亿(yì)元，自公司完成(chéng)再(zài)融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影响券(quàn)商业绩的(de)核心，预期将在一季度(dù)迎(yíng)来(lái)反转。投资(zī)业务方面，下(xià)半年重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的一年，尤其是受到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅(fú)度的改善。