金融界4月20日(rì)消息 中国人民(mín)银行调查(chá)统计司司长、新闻发言人阮(ruǎn)健弘在发(fā)布会(huì)上表(biǎo)示，初步测算，今年一季度宏观(guān)杠杆(gān)率是(shì)289.6％，比上年末(mò)高(gāo)8个百分点。当(dāng)前宏(hóng)观(guān)杠杆率的回(huí)升，有一定的季(jì)节性原因。

　　近年来，在非金融部门的新增(zēng)债务中，新增贷(dài)款占比基(jī)本(běn)上都(dōu)保持在70％以上，因此贷款的投放节奏对宏(hóng)观杠杆率的变化影响是比(bǐ)较明显(xiǎn)的。一季度(dù)是信贷投放(fàng)的高峰，前面我也(yě)提到2021—2022年(nián)一季度的新增贷(dài)款占全年贷款的比重是(shì)40％左(zuǒ)右，同期受春节因(yīn)素的(de)影(yǐng)响，一季度GDP的规模往往(wǎng)居全年(nián)各季度(dù)的低位。也就是说，信贷投放的(de)季度高位和GDP增长的季度低位这两个季(jì)节性的(de)特征相互叠加，导致一(yī)季度(dù)的宏观杠杆率会出(chū)现上升比(bǐ)较多的(de)情况(kuàng)。

　　另外，今年一(yī)季度(dù)，经(jīng)济仍处于恢复的过程当中，金融体(tǐ)系(xì)加大对(duì)实(shí)体(tǐ)经济的支持力度，政(zhèng)府债(zhài)券发行前置等因素也强化(huà)了宏观杠杆(gān)率(lǜ)的季(jì)节特征(zhēng)。应当看到，目(mù)前我国经俄罗斯会被美国耗死吗，俄罗斯会被美国搞垮吗济恢复发展(zhǎn)势(shì)头良好，这(zhè)将有助(zhù)于全(quán)年宏观杠杆率保(bǎo)持基本稳定。

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