全球头(tóu)号(hào)对冲(chōng)基金桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(měi)股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿(yì)元），较(jiào)一(yī)季(jì)度(dù)末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委员会（SEC）披露(lù)了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步月末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了(le)360只(zhǐ)证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度(dù)都有所减持(chí)，期(qī)末(mò)持仓市(shì)值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增持的标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。<敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步/p>

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先(xiān)锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降至847.敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步11万股，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了(le)其特别(bié)看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对(duì)美元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支(zhī)撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了他在2023年一(yī)季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前(qián)紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响(xiǎng)初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金(jīn)未来实际收(shōu)益率的(de)预期），但(dàn)迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周(zhōu)期的(de)下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国(guó)家和地区(qū)的(de)政策制定者支持货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率(lǜ)和风险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文(wén)称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会(huì)暂停，但政策指引的(de)取消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联储(chǔ)希望(wàng)持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫情(qíng)带来的影响，许多发达经(jīng)济体都(dōu)推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了(le)通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最(zuì)激进的(de)应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个(gè)月的(de)时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名(míng)义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美(měi)国金融体系面临(lín)压(yā)力(lì)，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也(yě)可(kě)能不需要）进(jìn)一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联储可以评估(gū)形(xíng)势(shì)再做出决策。

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