金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作相关(guān)业务，保护境内外投资者合法权(quán)益，维护利(lì)率(lǜ)互换市场秩序，中国(guó)人民银行制定了《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》，现(xiàn)予以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月(yuè)28日起施行(xíng)。

　　中国人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责人表示，未来中国人民银(yín)行将(jiāng)根据(jù)市场(chǎng)发展情况，适时增加投(tóu)资(zī)品种，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额度，优化(huà)交易清算安(ān)排，为境外投资者提(tí)供更加便利高(gāo)效的风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风(fēng)险可控、对(duì)等(děng)互利的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向互换(huàn)通(tōng)厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积”。

　　以下为(wèi)中国人民银(yín)行(xíng)有关(guān)部(bù)门(mén)负(fù)责(zé)人就《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换(huàn)市场互(hù)联(lián)互通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人(rén)民(mín)银行要求的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些？

　　答：符合《中国人民(mín)银行关于(yú)境(jìng)外央行、国际金融组织、主权财富基金运用人民(mín)币(bì)投资(zī)银行间市(shì)场有关(guān)事宜(yí)的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于进一步做好境(jìng)外机构投资者投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的(de)公告》（中国(guó)人民银(yín)行公(gōng)告〔2016〕第3号）和《内(nèi)地与香港债(zhài)券市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作管理暂行办法》（中国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备案的境外投资者等，可(kě)根据《内地与(yǔ)香港利(lì)率(lǜ)互换市场互联(lián)互通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简(jiǎn)称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北(běi)向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”境内外投资者可以签(qiān)署的协议范(fàn)围是什么(me)？

　　答(dá)：根据《办法》，境(jìng)内(nèi)外(wài)投资(zī)者开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通”交易前可以与交易对(duì)手方(fāng)签署经中(zhōng)国人民银行认可的衍生品主(zhǔ)协(xié)议或其他(tā)协议，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品执行协(xié)议（CDEA协议）等(děng)衍(yǎn)生(shēng)品协议。境内投资者应(yīng)当将是否(fǒu)签署协议(yì)、签署协议类(lèi)型等事项(xiàng)向中(zhōng)国外汇交易中心备案。目(mù)前(qián)，中国银行间市场交易商协会正在研究制定“互换(huàn)通厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积”衍生(shēng)品协议，待其正式(shì)发布后也可(kě)供境内外(wài)投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资范围(wéi)是什(shén)么？

　　答(dá)：“北向互换通”境外(wài)投资者现阶段可在银行(xíng)间市场开展符合集中清算(suàn)要求的人民币(bì)利(lì)率(lǜ)互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易平台、境内电(diàn)子交易平(píng)台包括哪些？境外投资者的对手方、交(jiāo)易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互(hù)换通”下受认可(kě)的(de)境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市(shì)场需(xū)求加入其他(tā)受认(rèn)可的电子交易平台，受认可的境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易平台为中国外(wài)汇(huì)交易中心。

　　为(wèi)便利(lì)境(jìng)外投资者开(kāi)展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北(běi)向互换通”参(cān)照“债券通”相关安排，由境内投资(zī)者（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者进行交易，“互换(huàn)通(tōng)”报(bào)价商名(míng)单可(kě)在(zài)中国外汇交易中心(xīn)网站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在(zài)境(jìng)内(nèi)电子交(jiāo)易平(píng)台达成(chéng)，交(jiāo)易一经达成即视为(wèi)交易已确(què)认。境外投资(zī)者可通过(guò)中国人民银(yín)行认(rèn)可的境外电子(zi)交易平(píng)台与境内(nèi)电(diàn)子交易平台的(de)连接(jiē)，向境(jìng)内(nèi)电子(zi)交易(yì)平台发送交易指(zhǐ)令，与“互换(huàn)通”报(bào)价商达成交易。

　　五(wǔ)、中国人民银(yín)行(xíng)认(rèn)可(kě)的境内清算(suàn)机构和香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外清(qīng)算机构包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认(rèn)可(kě)的境内清算机(jī)构为(wèi)银行间市场清算所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称上海清算所），香(xiāng)港证(zhèng)监会认可的境外清算机构(gòu)为香港交易所旗下香港(gǎng)场外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外结(jié)算公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī)者开(kāi)展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投资者需(xū)要申请获得场外结算公司清算会(huì)员资格(gé)或作为清算客户委(wěi)托场外(wài)结算(suàn)公司综(zōng)合清算会员代理(lǐ)清算，并与场外结算公司(sī)综合清算(suàn)会员(yuán)签(qiān)订客户清算协(xié)议(yì)。交易达成后，境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机构对交易进行风控检查，对于符合集中清(qīng)算要求的交易(yì)及(jí)时(shí)纳入集(jí)中清算(suàn)。境(jìng)外机(jī)构(gòu)通过场外(wài)结(jié)算公司或其综合清(qīng)算(suàn)会员(yuán)完(wán)成保证金及(jí)资(zī)金结(jié)算。

　　七(qī)、“互(hù)换通”下，境(jìng)内外(wài)清算机构如何进行(xíng)衍生品(pǐn)交(jiāo)易(yì)的合约替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构作为中央对手(shǒu)方(fāng)针(zhēn)对已成交的(de)交(jiāo)易(yì)充当买方的卖方(fāng)和(hé)卖(mài)方(fāng)的买(mǎi)方的(de)一种法律安(ān)排，并据此与买方和卖方建立两个新合约，以清偿(cháng)买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向互换通(tōng)”业务中(zhōng)，境外与境(jìng)内参与(yǔ)者达(dá)成(chéng)的交易在经过上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外结算公司的集中清算(suàn)审核(hé)后，上海清算所与场外结算公司于当日将交易进行合约(yuē)替代，进入集(jí)中清算，生成为(wèi)三个独立的(de)新合约(yuē)，分(fēn)别为境外参与者与场外结算(suàn)公司、场外结算公司与上(shàng)海清算所、上(shàng)海清算所(suǒ)与境(jìng)内(nèi)参(cān)与者之间(jiān)的合约(yuē)。境(jìng)外与(yǔ)境内(nèi)参与(yǔ)者之间将不再存在合同关系。对(duì)于未纳入集中清算的交易(yì)，依照成交双方约定(dìng)的处置方式(shì)进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场(chǎng)景下的跨境资金(jīn)流动(dòng)如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业务场景下(xià)，上海清算所与场外结算公司之间的跨境(jìng)资(zī)金结算主(zhǔ)要通过人民币跨境(jìng)支付系统办理。同(tóng)时，场外结算公司(sī)可在(zài)境内银行开立人民币基本存款账(zhàng)户和人民币(bì)“互换通”结算(suàn)专用存款账户(hù)（NRA账户），作(zuò)为极端(duān)情况下应急结算安排。NRA账户收(shōu)支范围包括：“互换通”交易结(jié)算资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交(jiāo)易结算需(xū)要在应急情况(kuàng)下所融入(rù)资(zī)金的本息(xī)和费用以及符合中国人民(mín)银行规定的(de)其他收(shōu)入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务(wù)风控方案(àn)的一部分，上(shàng)海清(qīng)算所与场外(wài)结算公司将针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源(yuán)池安排。双方向“互(hù)换(huàn)通”资源(yuán)池缴纳担保品，该资源池(chí)独立于每一中央(yāng)对手方从各自(zì)清算参与者收取和(hé)追缴的保证金、清算基金之外，不用于(yú)任何(hé)会员机构(gòu)的(de)违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金(jīn)存放(fàng)在以场外结算公司名义于境外开(kāi)立的(de)“互换通”专用(yòng)账(zhàng)户，场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司向资源池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放在(zài)以(yǐ)上海清算所名义于境内开(kāi)立(lì)的“互换通”专用人民币/外币账户，相(xiāng)关账户内(nèi)资金可豁免跨境债权债(zhài)务登记及额度管理要求。场外结(jié)算公(gōng)司与上海清算所(suǒ)每日(rì)基于(yú)双方清(qīng)算所之间的风险敞口计(jì)算“互换通(tōng)”资源池(chí)要求，并通过境内外(wài)存管(guǎn)银行办(bàn)理(lǐ)人民币或外币资金的(de)跨境划转。

　　有汇报(bào)责任的机(jī)构应当(dāng)及(jí)时履行报送义务。上海清算所和境内资源池(chí)存管银行应(yīng)当(dāng)向人民币跨境收付信息管理(lǐ)系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人民币收支(zhī)信(xìn)息(xī)；被撤(chè)销的交易如涉及(jí)双边结算补偿金(jīn)的，相关(guān)境(jìng)内结(jié)算(suàn)银(yín)行应当进行(xíng)跨境人民币收支(zhī)信息报送。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资者等相关(guān)主体应当(dāng)按照规定(dìng)履行国际(jì)收支统(tǒng)计申报义务，原则上“互换通”交(jiāo)易(yì)和(hé)资源池业(yè)务由上海清算(suàn)所集中(zhōng)进行国际收支统计申报，补偿(cháng)金等不经由上(shàng)海清算所清算的交易或资金收付，由境内投(tóu)资者等相关主体进(jìn)行国际(jì)收(shōu)支统(tǒng)计申报。

　　九、如何(hé)理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保(bǎo)市场(chǎng)平稳运行(xíng)，“北向(xiàng)互换(huàn)通”充分考虑境外投资(zī)者投资银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)的情况，初期全市场每日交易(yì)净(jìng)限额为200亿元人(rén)民币(bì)（即全部境外投(tóu)资者通(tōng)过(guò)“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”开展利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额每日不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为40亿元人民币（即上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公(gōng)司(sī)之间净头寸(cùn)对应的“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元(yuán)人民币(bì)）。未来，可根据市场发展(zhǎn)情况适时调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守的人民(mín)币购售业(yè)务相关规定具体包括哪些文件(jiàn)？

　　答：目前(qián)，关于(yú)人民币购售(shòu)业(yè)务的相(xiāng)关文件(jiàn)主要包括：《中国人民银行关(guān)于(yú)明(míng)确跨境(jìng)人民币业务相(xiāng)关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民(mín)银(yín)行关于调整人民币(bì)购售业务管理的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人民(mín)币购售(shòu)业务范围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银行(xíng) 国家外(wài)汇(huì)管理局公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅关于(yú)加(jiā)强境外金融机构(gòu)进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购售业(yè)务(wù)宏观审(shěn)慎管理有关事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善(shàn)人民币购售业务管理有关(guān)问(wèn)题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币(bì)购售业务境(jìng)外参加行(xíng)和境(jìng)外清算行进(jìn)入银行间外(wài)汇市场有关事(shì)项的(de)公告》（中(zhōng)汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有(yǒu)境外清算行(xíng)和境(jìng)外参加行(xíng)的业务(wù)模式、产(chǎn)品(pǐn)种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办(bàn)法》和(hé)人民(mín)币购售业(yè)务管理(lǐ)规定，香港(gǎng)结算(suàn)行在境内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，应当确保(bǎo)与其相关的境外投资者在(zài)本机构的资金(jīn)兑换是基于(yú)“北向互(hù)换通”的真(zhēn)实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易(yì)到期或不(bù)再继续参与的，原则上应当通过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外汇的境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通(tōng)”投(tóu)资内地银行间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境外投资者可在香港结算行办理外汇资(zī)金兑(duì)换，香港结(jié)算行由此所(suǒ)产生(shēng)的头寸可到(dào)境内银行间(jiān)外汇市场平盘。初期，境外投资者可选择一家(jiā)香港结算行办理业务。香港结算行(xíng)为(wèi)境外投资者办(bàn)理外(wài)汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性审核相关(guān)工作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易。其(qí)交易到期所(suǒ)得(dé)的人(rén)民币资金，可继续投资，如用于非“北向互换(huàn)通”投(tóu)资用途，应当通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外(wài)投资者(zhě)和相关金(jīn)融市场(chǎng)基(jī)础设施(shī)应当向中国人民银行认可的(de)交易报告库报告“北向(xiàng)互(hù)换通”交易相关数据。中国(guó)外汇交(jiāo)易(yì)中心是中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行认可(kě)的“北向互换通”数(shù)据(jù)的(de)交易报告库，在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心达成的“北(běi)向互(hù)换通”交(jiāo)易，境内外(wài)投资者(zhě)无(wú)需另行(xíng)报告(gào)。此外，中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行和相关监管部门可(kě)以根据需要向基础设施调取与境外投资者投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关配套业(yè)务(wù)细则(zé)吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境内电(diàn)子交易(yì)平台、境内外清算机构将制订(dìng)配套(tào)的业务规则(zé)等文(wén)件并(bìng)对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么(me)发展计划？

　　答(dá)：未来(lái)中国人民银(yín)行(xíng)将(jiāng)根据市场(chǎng)发(fā)展情(qíng)况，适时(shí)增加投资(zī)品种，调整交易和清算额度，优(yōu)化交易(yì)清算安排(pái)，为境外投资者提供更(gèng)加便(biàn)利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可控、对(duì)等互利的原则(zé)下，适时研(yán)究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：IDC站长站，IDC站长，IDC资讯--IDC站长站 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积