衰退近在咫尺(chǐ)？

　　美国一季度(dù)GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季(jì)环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅(fú)放缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发(fā)之前(qián)的(de)10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增(zēng)速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅(zhái)固定投(tóu)资，拖累项主(zhǔ)要包括进口、私(sī)人库存(cún)投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库存投资回落以及(jí)非住宅固定投(tóu)资(zī)放缓。

　　具体来看，美国经济最大的组成部(bù)分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度(dù)的1.0％。

　　从贡(gòng)献(xiàn)上看，个人(rén)消费支出(chū)使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的(de)0.68％有所(suǒ)放缓，但为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连(lián)续第八个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来(lái)的最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓(huǎn)的同(tóng)时，通胀再次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季(jì)度年(nián)化(huà)季环(huán)比初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期(qī)4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不明(míng)船只(zhǐ)与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生(shēng)事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反(fǎn)了(le)国际法(fǎ)。在(zài)伊朗船只向海上监(jiān)视(shì)和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未(wèi)知船只。在(zài)伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船(chuán)只的自动(dòng)全球定位发送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可(kě)下，海军出动直升机扣押了该(gāi)船(chuán)只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的(de)不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据(jù)法新(xīn)社消息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立即(jí)释放(fàng)这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰(jiàn)队在(zài)一份声明(míng)中(zhōng)称，一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的(de)视频显示，美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威(wēi)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家(jiā)电视台(tái)新近(jìn)发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电(diàn)话。鲍威尔(ěr)误认为(wèi)对(duì)方(fāng)是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄(é)罗斯央(yāng)行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名(míng)发言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此事发生在今年(nián)1月，否认(rèn)存在泄密问题(tí)，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话(huà)，是(shì)我们在这个(gè)充满挑战的时(shí)刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人(rén)还说，通话事件已(yǐ)报交有关执法(fǎ)部门，出于对(duì)他们工(gōng)作的尊重，美联储(chǔ)不会进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番(fān)言论看似四(sì)平八稳、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实(shí)就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作(zuò)剧(jù)的电话接(jiē)触(chù)到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导致(zhì)美联储的(de)安全性遭到(dào)质(zhì)疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧(yōu)主要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官的言(yán)论(lùn)通常受到投(tóu)资者(zhě)和(hé)商(shāng)界人士的密切关(guān)注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会(huì)面(miàn)时常引发(fā)争议，因为(wèi)外界认为(wèi)，联(lián)储(chǔ)官(guān)员的言(yán)论(lùn)可(kě)能让在(zài)场的人掌握先机。

　　外界(jiè)注(zhù)意(yì)到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔上当的两(liǎng上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些年不(bù)止一次(cì)成(chéng)功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将通话(huà)视(shì)频(pín)公之(zhī)于众(zhòng)，就是为了恶(è)搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据(jù)两(liǎng)人公布的(de)视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和德国前(qián)总理默克尔通话，默(mò)克尔当(dāng)时觉得(dé)可疑(yí)，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未(wèi)变 关注(zhù)宏观(guān)层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源(yuán)化工(gōng)分析师(shī)杜冰(bīng)沁在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超跌(diē)后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱(ruò)于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输(shū)成(chéng)本下降，让(ràng)内外(wài)盘价差有所走弱。另(lìng)一方面是当(dāng)前国(guó)内即将迎来五一假期，而(ér)目前国际(jì)市场(chǎng)宏(hóng)观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显(xiǎn)，也(yě)使得内盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者(zhě)，美国银(yín)行业(yè)危机风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资(zī)产面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌。而(ér)原油(yóu)作为金(jīn)融(róng)属性最(zuì)强的(de)大宗商(shāng)品，在(zài)此(cǐ)前(qián)3月(yuè)份(fèn)就曾因银(yín)行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再(zài)次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有明(míng)显(xiǎn)的情绪化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承压。随(suí)着美联储加息会议的临近，美国第一共(gòng)和(hé)银(yín)行的财(cái)报和股价表现或显示银(yín)行业(yè)危机(jī)仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济数(shù)据表现仍(réng)然欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信(xìn上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗)心(xīn)本月(yuè)降至去(qù)年7月以来的最低水平，市场对于美联储加息和海外经济衰退(tuì)的担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，近期主导(dǎo)原(yuán)油市场(chǎng)走(zǒu)势的(de)宏(hóng)观风险(xiǎn)何(hé)时会(huì)消散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美(měi)国银行业危机(jī)风险(xiǎn)在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将再(zài)迎(yíng)来加息窗(chuāng)口，对(duì)此投资(zī)者也高度(dù)关注美联(lián)储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性(xìng)成为(wèi)影(yǐng)响整个金(jīn)融市场的主要(yào)因素，这(zhè)是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储(chǔ)即将(jiāng)公布加(jiā)息决(jué)议，市场(chǎng)对(duì)美联储加(jiā)息(xī)25个(gè)BP的(de)概率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后续何(hé)时停止加息仍(réng)有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日(rì)举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元区(qū)的(de)高(gāo)通(tōng)胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和英国央行也(yě)将维持加(jiā)息政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退(tuì)带来(lái)需求(qiú)下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过，从(cóng)当前来(lái)看原油(yóu)市(shì)场基本面表现尚可，整(zhěng)体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析(xī)认(rèn)为，即将到来(lái)的五一长假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对(duì)于需求会有一定(dìng)支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也(yě)表示，后市(shì)原(yuán)油供需(xū)逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油价带来(lái)极大影(yǐng)响；此外美国原油活(huó)跃钻井(jǐng)平台已经连续(xù)半(bàn)年维(wéi)持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日的产量将越来越难以持续，后续(xù)的(de)减产将(jiāng)很快到来；此外在5月美联储加息(xī)后，宏(hóng)观面的悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐步(bù)消退，后(hòu)期(qī)原油市场将转入对供应(yīng)面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区间将更为模糊(hú)，在美(měi)国储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情况下(xià)，底(dǐ)部(bù)支(zhī)撑力度变弱。但从供求关(guān)系(xì)上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于(yú)油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预(yù)计5月(yuè)油价(jià)整体即将维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预(yù)计将更宽，受宏观及(jí)基本面风(fēng)险波动(dòng)的影响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预(yù)期管理下，预计今年年(nián)内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主基调(diào)，当然全球经济面临(lín)衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会(huì)在一定程度上抵消供应紧(jǐn)张给市(shì)场带(dài)来(lái)的担忧。总体来看，当前油(yóu)价处(chù)在宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看油价(jià)或继续大区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成(chéng)本(běn)下降导致相关性较强的高(gāo)硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大(dà)跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记(jì)者，近期高、低硫燃料(liào)油的下(xià)挫主要(yào)还(hái)是受到油价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其(qí)中(zhōng)高硫(liú)燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油市场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧(jǐn)。供(gōng)给端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发(fā)电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中(zhōng)东进(jìn)口到新加(jiā)坡(pō)的高硫燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下降(jiàng)三分之二，但(dàn)同(tóng)时本月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部(bù)分中东出(chū)口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东(dōng)南亚公用事业发(fā)电需求的增长以及(jí)稳定(dìng)的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油(yóu)市(shì)场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜(dù)冰沁表(biǎo)示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分(fēn)船货延期(qī)，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由(yóu)于开斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定(dìng)本月底恢(huī)复(fù)的(de)时间会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表(biǎo)现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油(yóu)在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市(shì)走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回升(shēng)空(kōng)间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波动将主要受到原油(yóu)价(jià)格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油(yóu)整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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