5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事(shì)项，同时募集配套资金(jīn)。公司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华(huá)财经两(liǎng)次冲(chōng)击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国内(nèi)期货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财(cái)经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上市的(de)审核(hé)。文华财经第(dì)二次IPO也无(wú)果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告显示，本(běn)次交易事项尚处于筹划阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新兴产(chǎn)业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一(yī)）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修(xiū)订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后，交易(yì)对(duì)方(fāng)尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交(jiāo)易前，公(gōng)司(sī)无(wú)控股股东(dōng)、实际(jì)控制人；本(běn)次交易完成后，公司第(dì)一大股东(dōng)不会发生变化，且不(bù)存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng手机扩展内存是什么意思)将(jiāng)无控(kòng)股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露(lù)的(de)招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经(jīng)一(yī)分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户提供全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济业(yè)务因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入(r手机扩展内存是什么意思ù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验(yàn)收结算审计等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权(quán)益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经(jīng)，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对(duì)于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的交(jiāo)易细节，例如交易(yì)对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签(qiān)署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务以及各(gè)项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进(jìn)行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易(yì)仍(réng)处(chù)于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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