看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的(de)4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益率一不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一(yī)年来低谷的(de)美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再(zài)表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到(dào)了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要(yào)是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来(lái)将不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉(lā)何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台(tái)主持(chí)人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国(guó)际(jì)豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上(shàng)，巴(bā)西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前(qián)棕(zōng)榈油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消(xiāo)费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一(yī)般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去(qù)库。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价(jià)格产生(shēng)冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大(dà)幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有(yǒu)大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉(yù)米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的(de)累库情(qíng)况和(hé)国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时(shí)间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆(dòu)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思油价格波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面(miàn)，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的(de)进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提(tí)升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短期开(kāi)机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替代正在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变(biàn)。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对(duì)强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下(xià)行的预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时间三大(dà)油脂中最(zuì)弱的(de)。

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