本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成立，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年金和万家北证(zhèng)50成份指数基金。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首要因素，不过(guò)随着(zhe)公(gōng)募(mù)基金加速(sù)布局，增(zēng)量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下，流动性问香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时(shí)，当前北(běi)交所优质公(gōng)司(sī)被(bèi)显著低估，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良好机遇。

　　第(dì)二(èr)批北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪北证50成份指数(shù)，由于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即可(kě)成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日(rì)，第二批北(běi)证(zhèng)50指数基金产品成(chéng)功获批，工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公(gōng)募基金公司拿到(dào)批文。除博时(shí)基金外，万(wàn)家(jiā)基金的北证(zhèng)50指数产品也是(shì)以(yǐ)发起式的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行(xíng)外(wài)，其余3只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)已成立。其(qí)中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有效认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元；万(wàn)家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成(chéng)立，获1717户有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指数(shù)的(de)投资价值，万家北证50成(chéng)份(fèn)指数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票(piào)估值普遍显著低于其(qí)他上市板块中业(yè)务相关度较高的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大估值提升(shēng)空间(jiān)。随(suí)着(zhe)市场流动性(xìng)的增强(qiáng)和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和(hé)估值(zhí)双(shuāng)升(shēng)，长期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指数基金(jīn)月(yuè)内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份(fèn)指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其中年(nián)内(nèi)平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来(lái)，这些产品开始加速(sù)“回血”，月内产(chǎn)品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布(bù)以来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来(lái)虽有震荡下跌，但5月以(yǐ)来(lái)又开始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月(yuè)12日，该指(zhǐ)数月内涨幅(fú)达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数(shù)月内均(jūn)下跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)后，多个指数基金相继成立，这使得(dé)北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交所(suǒ)很多优质企业(yè)的估值仍然偏低，预计随着(zhe)流动性逐(zhú)步改善，以及公司(sī)业(yè)绩持续释放，北交所(suǒ)板块整体走(zǒu)势有望持续向(xiàng)好。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月(yuè)12日，北(běi)交所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市(shì)公(gōng)司业绩表(biǎo)现来看，2021年(nián)北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公(gōng)司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公(gōng)司净利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司连(lián)续三(sān)年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此(cǐ)外(wài)，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显(xiǎn)示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开年(nián)内收益为(wèi)负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益(yì)。其中，华夏(xià)北交所创新中小企(qǐ)业精选两年(nián)定开年内(nèi)回报最高(gāo)，达18.46％，万家(jiā)北交(jiāo)所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长(zhǎng)线资(zī)金布(bù)局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多(duō)位(wèi)业内人士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估，不过正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　万(wàn)家北交所慧(huì)选(xuǎn)两年基金经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交所市场上，制约其(qí)发展的依然(rán)是市(shì)场本身较(jiào)差的(de)流动性(xìng)问题，市(shì)场制度(dù)性差(chà)异导致其(qí)与沪深(shēn)市场相比，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异较(jiào)大。除了继(jì)续降低(dī)投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优质上市企业(yè)数量外，后(hòu)续北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道，从而(ér)活跃市场交易，通(tōng)过沪深市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另(lìng)外一个角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优(yōu)质公(gōng)司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精选两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾鑫峰表(biǎo)示，站在当前的位置，对(duì)于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满(mǎn)信心，信心来源于四(sì)个方(fāng)面。

　　一是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的(de)平均(jūn)估值在(zài)20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内(nèi)，这个(gè)估值水平对于(yú)具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多(duō)北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的(de)增长速(sù)度(dù)，发(fā)展整(zhěng)体(tǐ)是符(fú)合预期的(de)，业绩的(de)持(chí)续增(zēng)长进(jìn)一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四季度(dù)以来北(běi)交所(suǒ)出(chū)了不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股(gǔ)票做市交易业务指引》，下调(diào)部(bù)分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳入(rù)中证、国证(zhèng)跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证(zhèng)50指数(shù)11月份(fèn)正式上线等政策(cè)的(de)密(mì)集发布，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这(zhè)个市场是加大了呵护的(de)力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成中长期(qī)利(lì)好。

　　四是北交所目前(qián)新挂(guà)牌的公司(sī)较多(duō)，其中(zhōng)不乏(fá)优质的个股，供给上来了(le)，给(gěi)他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可能由于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造(zào)成一定的(de)扰动，但增(zēng)加优质供给是市场长期(qī)发(fā)展的基石(shí)，这使得他们(men)选择优(yōu)质中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的(de)。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选(xuǎn)两年定开基金经理张靖(jìng)表示，北(běi)交所作为新兴的股(gǔ)票交易(yì)市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整体估值(zhí)水平相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交所快速发展，投资机(jī)会应会越来越多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估(gū)”组成部分之一，或(huò)有望随(suí)着北交所改(gǎi)革的(de)不(bù)断推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基(jī)金持仓变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露(lù)端(duān)倪，部分专精特新(xīn)次新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司(sī)获(huò)增持较香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年多。此外，北证50成(chéng)分股中尚(shàng)拥有多个被低(dī)估标的(de)，未来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提(tí)升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估值(zhí)的(de)公司(sī)获(huò)得重估可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。

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