财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元(yuán)，近(jìn)5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日2升是多少斤啊 2升是多少毫升(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续(xù)关(guān)注(zhù)的(de)市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工(gōng)智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续(xù)周一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调(diào)整周期(qī)，板块龙(lóng)头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前(qián)市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资(zī)者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估(gū)2升是多少斤啊 2升是多少毫升与其他板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场(chǎng)人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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