券(quàn)商今(jīn)年一(yī)季度业(yè)绩(jì)“妥了(le)”，基于股市良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)以及去年较低的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商(shāng)或上市主体披露(lù)一(yī)季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季(jì)度归母净利增速较(jiào)为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数(shù)倍(bèi)之多(duō)，分别是(shì)长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依(yī)照今(jīn)年一(yī)季(jì)度归母净利排名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国(guó)银(yín)河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数(shù)平均(jūn)计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只涨(zhǎng)幅超2%；华西(xī)证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连(lián)续3个交(jiāo)易日(rì)收(shōu)阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信(xìn)证券(quàn)母公司国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达(dá)9家，分(fēn)别(bié)是天风证券、华(huá)西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商(shāng)股净利润同比增速为(wèi)负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利(lì)与营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部(bù)券商的业绩表现同样具有可圈(quān)可点(diǎn)之处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的(de)头部券(quàn)商(shāng)包括海通(tōng)证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则(zé)以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势(shì)，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报中透露，2023年一季度(dù)麦高证券经纪业务开展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方(fāng)面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速(sù)领(lǐng)衔，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收不(bù)足(zú)亿元的低(dī)基(jī)数有关，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家(jiā)，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑(huá)幅度(dù)较大(dà)，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券(quàn)（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营收排名(míng)前(qián)十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被(bèi)挤出前十，招商(shāng)证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)营收(shōu)增幅显著较(jiào)小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究普(pǔ)遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在解读东(dōng)方证券一(yī)季报时称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规(guī莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义)模为902亿(yì)，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使利(lì)息支出有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下(xià)投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策(cè)放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营投(tóu)资成为影响国金证券业绩核(hé)心(xīn)因素，一(yī)季(jì)度自营业(yè)务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成(chéng)再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资(zī)成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业(yè)务方面，下半年重点(diǎn)关注差异化监管的措施(shī)落(luò)地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期(qī)将(jiāng)是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自营(yíng)业务冲击大的公(gōng)司(sī)预期将在年内实现较大幅度的改善。

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