美国债务(wù)违约的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内机(jī)构的最新调查(chá)揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访(fǎng)者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿(dùn)在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或(huò)许是其他替代(dài)对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖(tuō)欠支(zhī)付的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即使是那些相对悲观(guān)的分析(xī)师(shī)也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为(wèi)令(lìng)人担(dān)忧的2011年(nián)债务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长期国(guó)债也依然出(chū)现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等传统避险(xiǎn)货(huò)币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种(zhǒng)数(shù)字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界(jiè)和(hé)金(jīn)融(róng)界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所经历的最(zuì)严重的(de)债(zhài)务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保(bǎo)险(xiǎn)成本已(yǐ)飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时(shí)的水平，尽管这(zhè)仍(réng)表明实际(jì)违(wéi)约(yuē)的可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到(dào)选民和国(guó)会的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能(néng)无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买家不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早(zǎo)些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但(dàn)美国政府最终侥幸索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的(xìng)没有违约，10年期美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌落(luò)债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资(zī)者预计(jì)，如果发(fā)生违约，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国(guó)债收(shōu)益(yì)率(lǜ)上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非(fēi)常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这(zhè)些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。索尼是哪个国家的品牌，索尼是哪个公司的

　　而(ér)如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激(jī)增，将(jiāng)10年期国(guó)债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货(huò)币的地(dì)位将面临风(fēng)险。

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