看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的(de)通胀担忧，数据(jù)公布后，美股承(chéng)压下行(xíng)，主(zhǔ)要美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中(zhōng)集体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收益率一度较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支(zhī)持继续加息(xī)后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅(fú)回落，本(běn)月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原(yuán)油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的(de)200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗)的风险。风暴(bào)预(yù)测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷(juǎn)风(fēng)等天(tiān)气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西(xī)西(xī)比河谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大(dà)湖地区将(jiāng)受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格(gé)斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至(zhì)181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以(yǐ)来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料分析师陈界(jiè)正告(gào)诉期货(huò)日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同期最高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元(yuán)以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称(chēng)，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买(mǎi)船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再(zài)度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右(yòu)，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国(guó)泰君(jūn)安期(qī)货农产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜油现货价格跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预计后续库(kù)存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万吨以上的(de)水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜油的(de)累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大(dà)豆到港(gǎng)量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—2排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗00万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多(duō)。由(yóu)于(yú)部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史同期低位，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵(guì)，随着华东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代增加，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的(de)开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油(yóu)的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力(lì)进行了一(yī)波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的边(biān)际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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