今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合(hé)作本(běn)就(jiù)是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景(jǐng)下，基形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公(gōng)告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基(jī)金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机(jī)构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代(dài)销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多(duō)家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于(yú)违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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